BBAS3 despencou, e agora?
Até ontem, o Banco do Brasil (BVMF:BBAS3) era o queridinho dos dividendos: payout elevado, lucro robusto e boa exposição ao agro — que, aliás, era chamado de “motor da economia brasileira”. Mas bastou uma mudança contábil e a narrativa virou de ponta-cabeça: o agro passou a ser visto como risco, e o BBAS3, como armadilha.
O mercado muda de ideia ao sabor dos cliques. Mas quem quer investir com segurança, precisa se apoiar em dados — e não em manchetes.
Afinal, o que mudou?
A queda recente de BBAS3 tem um gatilho claro: a nova resolução 4.966, que obriga os bancos a provisionarem perdas antes que a inadimplência aconteça de fato. Resultado? O lucro contábil do banco caiu, mesmo com sua estrutura sólida mantida.
No 1T25, o lucro líquido foi de R$ 6,8 bilhões — abaixo da média dos trimestres anteriores, que girava em torno de R$ 8,8 bi. E esse número importa mais do que parece: é a partir dele que calculamos o LPA (lucro por ação) e, consequentemente, o preço teto para entrada.
Novo Preço Teto: R$ 29,04
Considerando que o mercado historicamente aceita pagar cerca de 5x o lucro do BBAS3, o LPA atual de R$ 5,81 coloca o novo preço teto em R$ 29,04.
Se você comprou abaixo de R$ 24, está com boa margem.
Se pensa em entrar agora, com o papel a R$ 25, uma boa ideia pode ser comprar um pouco e guardar caixa para aproveitar quedas mais acentuadas.
Já quem comprou acima dos R$ 30, talvez precise ajustar expectativas — e, principalmente, evitar novos aportes no topo.
Dividendos seguem consistentes, mas...
O histórico de dividendos do BBAS3 é sólido. O payout vem crescendo e o dividend yield ainda está na casa dos dois dígitos. A questão é: ele vai se manter?
Ainda não há uma sinalização oficial sobre mudanças na política de distribuição, mas o lucro menor coloca natural pressão sobre os proventos. Por isso, mais do que contar com o passado, o investidor deve monitorar os próximos resultados com atenção.
A correlação com o Ibovespa importa
Com uma correlação de 0,62 com o índice, BBAS3 tende a acompanhar os movimentos do mercado. Em caso de correção no Ibovespa, mesmo que o papel esteja precificado, ele pode cair junto — e isso reforça a importância de comprar com margem de segurança.
Conclusão: Comprar, vender ou esperar?
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Se você já tem BBAS3 e entrou abaixo de R$ 24: manter faz sentido.
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Se está considerando entrar agora: avalie com cautela. R$ 25 ainda oferece espaço, mas podem acontecer mais quedas pela frente.
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Se comprou acima dos R$ 30: não venda no pânico, mas ajuste sua estratégia.
Mais importante do que qualquer decisão pontual é seguir uma regra de ouro:
Compre com margem de segurança. Mantenha com estratégia. Venda com dados. Quer evitar ruído e investir com clareza?