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Bons resultados de Aura (AURA33), Valid (VLID3) e 3R Petroleum (RRRP3)

Publicado 10.03.2024, 10:00
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Esta semana dei uma pausa nas recomendações de investimentos para apreciar os resultados divulgados pelas companhias.

Hoje, comento três pérolas deste 4T23.

Começando por Valid (BVMF:VLID3)

A Valid apresentou ótimos resultados do 4T23 e suas ações subiam mais de 2% hoje logo após a divulgação.

O lucro líquido da Valid teve alta de 44% frente ao 4T22 para R$36 milhões.

No ano, o Lucro Líquido aos foi de R$213 milhões, com margem de 9,5%.

Com tal lucro a Valid tem P/L de 7 vezes nos últimos 12 meses.

A Valid teve aumento de 4,8p.p. no ROIC que atingiu 22,5% ao final de 2023

A receita líquida cresceu 32% frente ao 4T22 enquanto a Margem bruta subiu 0,5p.p. a.a.

Em todos os segmentos de atuação, o crescimento de receita ano contra ano superou os 10%.

O EBITDA no 4T23 foi de R$147MM, um crescimento de 9% frente o 4T22, que havia sido de R$135MM. A margem EBITDA no trimestre ficou em 23,2%.

Um ponto de atenção aqui foi a alta de quase 100% nas despesas gerais e administrativas no 4 trimestre, que deve ser monitorado nos próximos resultados;

No ano, o EBITDA encerrou em R$567MM, um crescimento de 19% A/A.

A Valid tem EV/Ebitda de menos de 3 vezes nos últimos 12 meses.

Além do ótimo resultado, temos alguns fatos positivos e interessantes no case desta ação:

A empresa recentemente concluiu a venda de 67,5% na IOT Cubic Telecom pelo valor de € 32 milhões.

O que isso tem de importante?

Bem, acredito que vem provento bom pela frente com isso, dado que a empresa está com baixo endividamento.

A Dívida Líquida/Ebitda ajustada ficou em APENAS 0,1 vez em dezembro/23.

O valor da venda em reais é de R$ 173 milhões ou 11,5% do valor de mercado da Valid hoje, o que serve como base de retorno em proventos para a ação caso este valor seja distribuído.

Outro fato recente a ser observado além dos resultados:

O acionista Organon Master Fia, propôs a exclusão da cláusula 'poison pill' do Estatuto da cia

Essa cláusula exige que um acionista que atinge um determinado percentual do capital faça uma oferta com prêmio por toda a companhia em caso de uma aquisição hostil.

É bem provável que o fundo queira aumentar sua posição na Valid que é uma posição relevante não seus fundos.

3R Petroleum (RRRP3 (BVMF:RRRP3))

Apenas uma coisa a dizer sobre o resultado: As teses demoram, mas acontecem.

A produção de 46 mil barris por dia da 3R foi muito maior que os 15 mil de um ano atrás.

Isso já era previsto tanto pela incorporação das compras de ativos no resultado como pelo redesenvolvimento dos mesmos.

Produção de petróleo da 3R (RRRP3)
Produção de petróleo da 3R (RRRP3)

A Receita líquida de 3R foi de R$1,9 bilhões no 4T23, ante apenas R$445 mi no 4T22, acima da previsão.

O lucro líquido foi de R$407 mi no 4T23, ante prejuízo de R$39 mi do ano anterior.

O Ebitda ajustado da 3R atingiu R$697 mi, ante R$113 mi no 4T22.

A Margem Ebitda foi de 37,7%, ante 25,3% no 4T22.

O Lifting cost - Custo pra extrair petróleo por barril de US$18, CAINDO 12% a/a pelas melhorias de custos no offshore (operações em mar).

Um ponto de atenção no resultado é o custo de extração aumentando no onshore (operações em terra), que deve ser monitorado nos próximos tri.

A Dívida da 3R foi alongada e isso também ajuda o case...

Você quer mais o que?

Ah sim, a refinaria ficou fechada e ainda tem mais isso daqui pra frente.

Resultados financeiros e operacionais de petróleo da 3R (RRRP3)
Resultados financeiros e operacionais de petróleo da 3R (RRRP3)

E mais...

A alta do ouro e da Aura (BVMF:AURA33)

As ações da Aura subiram quase 10% nos últimos 7 dias.

Isso pois a cotação do ouro vem batendo recorde dia após dia.

Hoje não foi diferente, com o contrato de ouro para abril subindo 0,32%, a US$ 2.165,20 a onça-troy

Cotação da AURA33  Fonte: Google
Cotação da AURA33 Fonte: Google (NASDAQ:GOOGL)

Dentre os motivos para a alta estão a desvalorização do dólar em relação a outras moedas e a expectativa de queda dos juros nos EUA a partir de junho.

O ouro e os títulos americanos, os Treasuries, são ambos considerados ativos mais seguros e por isso concorrentes entre si.

Se os juros dos EUA caem, o ouro fica mais interessante.

O presidente do BC dos EUA disse que o Fed não está longe de chegar a um nível de confiança na trajetória de queda da inflação que permita cortar juros.

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