Garanta 40% de desconto
🚀 6 ações que subiram +25% no 1º tri selecionadas pela nossa IA. Quais ações vão subir no 2º tri?Não perca a lista completa

China: No comando do progresso tecnológico?

Publicado 30.06.2023, 11:21
Atualizado 09.07.2023, 07:32

Engarrafamentos nas vias do anel viário de Pequim, aeroportos domésticos movimentados e estações de trem eram um lembrete de quão rápido a vida voltou ao normal desde a reabertura, cerca de seis meses atrás. A migração inexorável para o ecossistema do Weixin (WeChat) da Tencent (HK:0700) (como o Facebook, Whatsapp, PayPal e Amazon combinados) continua, como descobri o quão difícil é até mesmo pedir um café fora de um mini programa (subaplicativo dentro de um aplicativo maior), pagar com qualquer coisa que não seja o WePay ou se comunicar com empresas fora do WeChat. Meus cartões de visita impressos foram recebidos com cortês perplexidade. Os vídeos curtos se tornaram um fenômeno global, mas foram pioneiros na China pelo Douyin da ByteDance (o TikTok da China) - o tempo diário gasto assistindo lá daria pesadelos aos pais ocidentais!

A indústria de tecnologia da China está avançando

Até agora, tudo previsível, mas eu estava intrigado em descobrir, após uma ausência forçada de quatro anos, o que realmente havia mudado no setor de tecnologia. Certamente, o avanço tecnológico da China não ficou parado apesar dos desafios geopolíticos. Poucas horas depois de chegar, fui conduzido por um robô-táxi da Pony.ai sem motorista de segurança. Ele navegou habilmente na ampla zona de teste em Pequim em alta velocidade, apesar do intenso tráfego, encontrando uma variedade de pessoas, bicicletas, motocicletas, ônibus e até veículos autônomos de entrega, com alguns motoristas humanos mostrando pouco respeito pelas leis de trânsito locais.

Minha experiência com o robô-táxi em Pequim

As zonas de robô-táxis foram lançadas em quatro cidades e Shenzhen acaba de emitir uma permissão em toda a cidade, à medida que essa tecnologia finalmente avança globalmente após muitos anos de expectativas exageradas. Nos Estados Unidos, os robô-táxis também estão aparecendo em mais cidades e agora estão disponíveis na plataforma de transporte da Uber (NYSE:UBER).

O transporte sustentável está cada vez mais próximo de se tornar realidade. Transporte por aplicativo, veículos autônomos e veículos elétricos (VEs) são alguns dos subtemas dentro do nosso amplo mega-tema de Transporte Sustentável, que busca tornar o transporte mais seguro, mais verde, conectado e acessível. Essas são todas áreas que, sem dúvida, estão criando oportunidades empolgantes. No entanto, para oferecer retornos de longo prazo para os investidores, acreditamos que seja essencial focar nas empresas que possuem vantagens competitivas sólidas e manter a disciplina de valoração. Isso é complementado pela nossa abordagem de investimento sustentável, que é ponderada, prática, baseada em pesquisa e orientada para o futuro.

A China possui grandes ambições em carbeto de silício (SiC) e energia renovável. O primeiro é uma tecnologia-chave para VEs, na qual a Tesla (NASDAQ:TSLA) foi uma das primeiras a adotar, enquanto para o último, a China se comprometeu a atingir o pico de emissões de carbono até 2030, com cerca de 25% do consumo de energia proveniente de fontes não fósseis. Evitando a fabricação de semicondutores de ponta e com mercados finais menos sensíveis, essa é uma tecnologia que parece ter um risco menor em relação a preocupações geopolíticas. A gigante alemã de semicondutores Infineon Technologies (ETR:IFXGn) surpreendeu os investidores no final de 2022 ao afirmar que poderia adquirir pastilhas de SiC da China com qualidade comparável, mas a um desconto significativo em relação aos preços de mercado atuais. Desde então, a Infineon assinou contratos com as empresas chinesas TankeBlue e SICC (SS:688234), ambas as quais visitei e fiquei muito impressionado com suas capacidades e ambições.

Os mercados de capitais locais e os subsídios governamentais estão financiando planos significativos de expansão para esses fornecedores locais de pastilhas de carbeto de silício (SiC). Isso me dá confiança de que as atuais escassezes em breve serão aliviadas, com analistas prevendo um aumento de seis vezes na capacidade chinesa de 2022 a 2025, chegando a quase 45% do fornecimento global de pastilhas de SiC.* A STMicroelectronics recentemente assinou uma joint venture com a Sanan, que visitei em Xiamen. Juntamente com várias outras empresas que visitei, existem ambições de expandir para dispositivos de SiC. Como essa é uma tecnologia com uma barreira de entrada muito alta, ainda resta saber se terão sucesso. Com a China sendo de longe o maior mercado global de veículos elétricos (VEs), com uma participação crescente de marcas locais de VE interessadas em adquirir SiC domesticamente, existem muitos compradores dispostos se essas empresas conseguirem dominar a tecnologia.

Semicondutores se beneficiando do processo de internalização na China

Também me encontrei com várias empresas chinesas de semicondutores analógicos e de potência. Os semicondutores são um componente-chave para o desenvolvimento e implantação de energia limpa, bem como para melhorar a eficiência energética de muitos dispositivos eletrônicos. A escassez de semicondutores causada pela pandemia de COVID-19 tornou o mercado doméstico mais disposto a adotar fornecedores locais, e preocupações geopolíticas estão ajudando a consolidar esses ganhos de participação, auxiliados pelas crescentes capacidades tecnológicas dessas empresas. Essas empresas são principalmente fabricantes de chips (fabless) dependentes de fundições domésticas que utilizam equipamentos de semicondutores de ponta atrasada. Essas empresas geralmente são menos afetadas pelas restrições de exportação dos Estados Unidos e, consequentemente, estão se beneficiando de gastos de capital sem precedentes em semicondutores de ponta atrasada. Isso tem sido destacado por todos os principais fornecedores globais de equipamentos de semicondutores e tem sido uma das principais razões pelas quais esse ciclo de baixa tem sido mais moderado, apesar da crise mais ampla do setor.

A sustentabilidade é a questão, pois muitas empresas estão se expandindo e nem todas terão sucesso. No entanto, existe mais oportunidade para fabricantes de equipamentos domésticos conquistarem participação de mercado no setor de semicondutores de ponta atrasada. A NAURA, que também visitei, é de longe a maior empresa nacional nesse segmento.

O avanço da tecnologia na China continua sem impedimentos, apesar de alguns desafios recentes. A geopolítica criará riscos, mas também oportunidades. Acreditamos que é importante para os investidores estarem presentes, encontrando-se pessoalmente com empresas e cadeias de suprimentos para entender essas complexidades e como investir da melhor forma para os clientes.

*Arete Research Company, FactSet até junho de 2023. Não há garantia de que as previsões se concretizarão.

 

Últimos comentários

A China tem uma produção industrial o dobro da Americana, com subsídios do governo e intensos centros de pesquisa fatalmente irá ultrapassar todo o ocidente em tecnologia.
capitalismo de estado
Instale nossos aplicativos
Divulgação de riscos: Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, inclusive o risco de perder parte ou todo o valor do investimento, e pode não ser algo indicado e apropriado a todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulatórios ou políticos. Negociar com margem aumenta os riscos financeiros.
Antes de decidir operar e negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, você deve se informar completamente sobre os riscos e custos associados a operações e negociações nos mercados financeiros, considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco; além disso, recomenda-se procurar orientação e conselhos profissionais quando necessário.
A Fusion Media gostaria de lembrar que os dados contidos nesse site não são necessariamente precisos ou atualizados em tempo real. Os dados e preços disponíveis no site não são necessariamente fornecidos por qualquer mercado ou bolsa de valores, mas sim por market makers e, por isso, os preços podem não ser exatos e podem diferir dos preços reais em qualquer mercado, o que significa que são inapropriados para fins de uso em negociações e operações financeiras. A Fusion Media e quaisquer outros colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo não são responsáveis por quaisquer perdas e danos financeiros ou em negociações sofridas como resultado da utilização das informações contidas nesse site.
É proibido utilizar, armazenar, reproduzir, exibir, modificar, transmitir ou distribuir os dados contidos nesse site sem permissão explícita prévia por escrito da Fusion Media e/ou de colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo. Todos os direitos de propriedade intelectual são reservados aos colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo e/ou bolsas de valores que fornecem os dados contidos nesse site.
A Fusion Media pode ser compensada pelos anunciantes que aparecem no site com base na interação dos usuários do site com os anúncios publicitários ou entidades anunciantes.
A versão em inglês deste acordo é a versão principal, a qual prevalece sempre que houver alguma discrepância entre a versão em inglês e a versão em português.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Todos os direitos reservados.