Fiz o Mata-Mata de Elétricas analisando as cias. CEMIG (BVMF:CMIG4), COPEL (BVMF:CPLE6) e ELETROBRAS em profundidade desde a governança corporativa até cotação atual x máximo em doze meses passando por um mergulho na parte financeira, endividamento, múltiplos, preço-justo, preço-alvo médio de analistas do mercado e recomendações. A apresentação está dividida pela seguinte maneira:
Primeiro, conto como é o negócio de cada uma das 3 cias. de e energia enfocando a atuação como geradora, transmissora e distribuidora de energia. A Eletrobras (BVMF:ELET3) não tem mais distribuidora de energia.
Segundo, revelo características da Governança Corporativa da CEMIG, COPEL e ELETROBRAS em pontos que nenhum analista mostra e explica características como participação do controlador, tag-along, participação do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3 (BVMF:B3SA3) e ADRs em Nova York (EUA).
Terceiro, explico as características operacionais das 3 cias. de energia enfocando o número de colaboradores, capacidade instalada de geração, soma da extensão das linhas de transmissão, e número de clientes atendidos pela distribuidora de energia
Quarto, comparo os resultados do 2T23, como ninguém fez até agora em vídeo, para investidores pessoa física, focando na receita líquida, margem bruta, despesas operacionais (SG&A), EBITDA ajustado, margem EBITDA ajustado, resultado financeiro, LAIR (lucro antes do IR/CS) e lucro líquido.
Quinto, analiso a liquidez e endividamento líquido da CEMIG, COPEL e ELETROBRAS mostrando como as três cias. são pouco alavancadas.
Sexto, calculo a rentabilidade atual das 3 cias. de saneamento focando ROA, ROIC e ROE e comparando com P/L e EV/EBTIDA.
Sétimo, informo os investimentos pretendidos pela CEMIG, COPEL e ELETROBRAS nos próximos 5 anos e compara com a dívida líquida atual e o EBITDA projetado para os 5 anos.
Oitavo, projeto os resultados das 3 cias. de 2023 até 2025.
Nono, mostro o histórico de 5 anos de payout da CEMIG, COPEL e ELETROBRAS focando payout médio, dividend yield nos últimos doze meses e prazo médio de pagamento dos dividendos e JCP entre o anúncio do pagamento e a data de pagamento. Em seguida, estimo o payout e calcula o total de dividendos a serem pagos em relação aos resultados dos anos de 2023, 2024 e 2025.
Décimo, calculo o preço-justo das três ações por EV/EBITDA justo para junho de 2024.
Décimo-primeiro, mostro o preço-alvo das três ações calculado por analistas de mercado e publicado no br.investing.com bem como a recomendação (compra, neutro e venda) para, em seguida, comparar com o preço-justo calculado por ele, Conde.
Décimo-segundo, chego, finalmente, no Placar Final para ponderar os principais pontos de cada cia. e ação e resultar na vencedora no Mata-Mata: CEMIG, COPEL e ELETROBRAS
Décimo-terceiro, mostro o desempenho das ações da cia. e calcula qual o desconto da cotação atual versus o máximo dos últimos doze meses.