Pode?
Principal dado econômico do dia por aqui, a prévia da inflação oficial (IPCA) para abril veio acima das expectativas, no maior nível dos últimos 12 anos.
Isso, três dias depois do Banco Central prometer que a inflação de abril será “bem inferior”, ainda respondendo à divulgação da inflação de março, a maior para o mês em duas décadas...
Pode?
Tanto pode que alimentou no mercado expectativa de que o Banco Central poderia reduzir o ritmo de aperto monetário e subir a Selic em apenas 0,25 ponto em sua próxima reunião.
Uma verdade inconveniente
Imagina só, o cara que se compromete em “manter a política vigilante” e com uma meta de inflação de 4,5%, para de subir os juros vigorosamente com a inflação oficial acima de 8%, e com expectativas para 2016 notadamente acima do centro da meta...
O Banco Central pode cortar os juros com a inflação onde está?
Pode. E deve fazer. A inflação incomoda, mas recessão também incomoda.
Mas não é conversa para agora. Essa prévia do IPCA torna o timing um tanto ingrato, pra não dizer avesso.
Para de subir o juro com vigor agora seria um atestado de que ele não briga contra a inflação com intensidade...
Imagina um extraterrestre visitando o site do Banco Central e se deparando com:
Desafio: adivinhe a moeda
Você saberia me apontar qual a moeda, de todo o mundo, que mais tem ganho valor em relação ao dólar?
- Franco Suíço?
- Coroa Norueguesa?
- Dólar Australiano?
- Rúpia Indiana?
- Real?
Nenhuma delas.
Acredite ou não, é a moeda de um país em conflito civil, um dos mais prejudicados com a desvalorização do petróleo, com perspectiva de queda de 3% no seu PIB em 2015, e sofrendo sanções comerciais do mundo todo...
Sabe?
A moeda dessa economia próspera acumula ganho de 22% contra o dólar em 2015, enquanto o segundo lugar, a kwacha malawiana, ganha cerca de 5%.
Ahh, o impacto do preço do petróleo...
Imagine um mundo com petróleo a US$ 40 por barril. Nem precisa imaginar muito, é muito próximo do mundo em que vivemos...
Aonde nos encaixamos nessa?
Para a Petrobras é bom no curto prazo, em que ela, autossuficiente para inglês (ou eleitor) ver, importa combustível.
Mas é ruim no longo prazo, pois praticamente inviabiliza o pré-sal.
Agora, ceteris paribus, em termos de atividade (PIB), o que é ruim para a Petrobras é mesmo ruim para o Brasil?
Normal isto?
Tenho uma outra questão ainda mais curiosa, para não dizer absurda...
Você sabia que, hoje, os bunds alemães de oito anos estão com juros negativos?
O que isso quer dizer?
Que você pode emprestar dinheiro por oito anos da Alemanha que ela te paga por isso.
A quanto de juros você paga?
Nada. É ela quem está pagando para você pegar o dinheiro emprestado.
Como se não bastasse...
Agora, e se eu te disser que uma das Bolsas que mais ganhou valor no ano, a chinesa, tem o seu setor de tecnologia, por exemplo, negociando a múltiplos Preço/Lucro de 220x?
O que isso quer dizer?
Grosso modo, que para você começar a ter lucro com esse investimento depois de 220 anos.
É, por exemplo, mais do que os 156x preço/lucros vistos no auge da bolha pontocom americana, que destruiu os mercados mundiais na virada do século.
Pode?
Tanto pode que tem gente comprando mais e mais dessas ações diariamente...
Agora, onde isso vai parar?