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Temporada de Balanços Pode Não Salvar o Mercado de Ações desta Vez

Por Michael KramerAções30.10.2020 08:31
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Temporada de Balanços Pode Não Salvar o Mercado de Ações desta Vez
Por Michael Kramer   |  30.10.2020 08:31
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Este artigo foi escrito exclusivamente para o Investing.com. Publicado originalmente em inglês em 30/10/2020

Os mercados acionários ao redor do mundo, inclusive o S&P 500, estão caindo por causa do aumento de casos de covid na Europa e nos EUA. Enquanto isso, as esperanças de um estímulo nos EUA estão diminuindo. Isso está fazendo com que alguns operadores de opções façam grandes apostas de que os mercados acionários continuarão caindo após a eleição.

É preciso levar em consideração de onde virá a próxima narrativa altista para manter os papéis subindo. Os balanços corporativos podem não salvar o mercado de ações desta vez. Em alguns casos, resultados acima do esperado não ajudaram a impulsionar as ações. Depois de todos esses meses de alta nos papéis, pode ser que os valuations tenham começado a ter alguma importância novamente.

A recente fraqueza e a repentina mudança no tom podem ser os motivos pelos quais , no dia 27 de outubro, as posições em aberto em opções de venda no mini-SPX Index, ao preço de exercício (strike) de 300, aumentaram aproximadamente 18.200 contratos para expiração em 19 de fevereiro. O fato de o mini-SPX Index estar sendo negociado a 1/10 do valor do S&P 500, com base no mercado opções, considera que o índice S&P 500 será negociado ao nível de 3.000 ou abaixo disso na data de expiração. Os dados mostram que essas puts foram compradas a cerca de US$ 8,80 por contrato.

Ao mesmo, estão aumentando as apostas de queda no fundo QQQ Nasdaq. Por exemplo, os níveis de posições em aberto para as opções de venda (puts) a US$ 265 para 20 de novembro tiveram um aumento de 17.000 contratos em 29 de outubro.

Posições em berto
Posições em berto

O pessimismo parece estar vindo de algumas empresas que apresentaram fortes resultados. O Shopify (NYSE:SHOP) é uma das companhias que reportaram resultados acima do esperado em 29 de outubro. Mas não forneceu qualquer projeção para o quarto trimestre, devido ao ambiente de incerteza. Isso fez com que a ação caísse cerca de 5% no mesmo dia. O papel registrou uma tremenda corrida em 2020, com seu valor mais do que dobrando. Mas isso também fez que com que seu valuation subisse aos céus, já que a ação está sendo negociada a 268 vezes sua estimativa de resultados em 2022 e mais de 25 vezes a previsão de vendas para aquele mesmo ano.

Até mesmo as ações da Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) (SA:A1MD34) caíram forte apesar de a empresa ter apresentado resultados acima das expectativas para o trimestre. A empresa também destacou o prognóstico melhor do que o esperado.

A AMD anunciou a aquisição da Xilinx (NASDAQ:XLNX) (SA:X1LN34), que foi bem recebida pelo mercado, por US$ 35 bilhões em um acordo envolvendo todas as ações. Mesmo assim, suas ações caíram mais de 4% na semana. Mas, novamente, a AMD se encontra em posição similar à do Shopify, sendo negociada a 32,5 vezes suas estimativas de resultados em 2022 e cerca de 6,6 vezes as estimativas de vendas para aquele ano, ambas métricas muito elevadas para uma ação de semicondutores.

Nem mesmo os fortes resultados e projeções da Amazon (NASDAQ:AMZN) (SA:AMZO34) e o balanço acima das expectativas do Facebook (NASDAQ:FB) (SA:FBOK34) ajudaram a estimular as ações na quinta-feira à tarde. Ambas ficaram estáveis em seus preços de fechamento.

Parece ser plenamente factível que os valuations estejam voltando a ter alguma relevância. Assim, pode ser que o índice S&P 500 tenha mais espaço para cair antes de tocar o fundo, principalmente se a liquidez que impulsionou os preços dos ativos até agora não se sustentar.

Atualmente, a Refinitiv avalia que o S&P 500 registrará resultados de quase US$ 161,56 em 2021. Isso significa que o índice está sendo negociado a um múltiplo P/L prospectivo de um ano de 20,6. Trata-se de um múltiplo historicamente elevado para o índice. Sua média é de cerca de 16 a 17. Isso pode fazer com que o S&P 500 caia para aproximadamente 2.750 antes de voltar a ter um valor condizente.

Pode muito bem acontecer de a dinâmica do mercado começar a mudar. Principalmente com o alto nível de incerteza econômica, à medida que a pandemia continua se alastrando e provocando bloqueios em partes da Europa. Um acordo de estímulo pode ficar pendente, com uma camada a mais de incerteza, até depois que o novo presidente assuma o cargo em janeiro, o que significa que teremos um período desafiador pela frente.

Temporada de Balanços Pode Não Salvar o Mercado de Ações desta Vez
 

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Comentários (14)
Carlos jr
Carlos jr 03.11.2020 1:15
Salvo. Ver Itens salvos.
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Bolsas da Ásia todas alta... expectativa boa aqui para nós TB é minha análise !!! mas bom para nós investidores seria bom Trump !!!
Ginez Romero júnior
Ginez Romero júnior 01.11.2020 20:52
Salvo. Ver Itens salvos.
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Vai oscilar e muito ,acredito em até circuit break a vista .
Rogério Fontes
Rogério Fontes 01.11.2020 12:28
Salvo. Ver Itens salvos.
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hoje será aprovado o novo estimulo para a economia americana, na m,esma linha o BCE também irá aumentar , e as bolsas na segunda irão voltar a subir forte, ações no brasil estão baratas e grandes instituições entraram comprando forte na sexta.. Resumo,  TUBARÃO, fez peixinho vender para eles comprarem barato.... VALE e petrobras ESTÃO na lista das grandes corretoras como indicação de compra. então já viu que até sexta elas sobem no minimo 8%. boas compras a todos
nicola raimondi
nicola raimondi 01.11.2020 12:28
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
como sabe se será aprovado o estímulo ?
nicola raimondi
nicola raimondi 01.11.2020 12:28
Salvo. Ver Itens salvos.
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como sabe se será aprovado o estímulo ?
Carlo Flores
Carlo Flores 01.11.2020 12:28
Salvo. Ver Itens salvos.
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Onde está montada a sua tenda de advinhação? Kkkkkkk
Fernando Vix
Fernando Vix 01.11.2020 12:28
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Sérgio Abreu
Sérgio Abreu 30.10.2020 18:21
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blá-blá-blá continuo reforçando a carteira desde 2008 e feliz da vida.
Matemática Patos
Matemática Patos 30.10.2020 15:28
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Pois é. Petrobrás com valuation baixíssimo, sendo 0,1 P/L, mesmo pessimamente administrada como está, vale muito mais.
Jean Litz
Jean Litz 30.10.2020 14:48
Salvo. Ver Itens salvos.
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sempre lembrem que se tá vendendo é porque alguém tá comprando. bolsa é timing
Caio Mesquita
Caio Mesquita 30.10.2020 14:48
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...Se ta comprando é porque alguém ta vendendo...
Remela Gadoso
Remela Gadoso 30.10.2020 14:48
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Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Não importa, nesse troca-troca de mãos , no fim, tudo é um jogo financeiro improdutivo e especulativo de gente sentada na cadeira , no ar condicionado que nafa produz... o Sr. Mercado é muitas vezes o real valor de fato. Fantasia. Que a ruína venha e assim limpe esse sistema podre e inutil que promove uma ciranda financeira improdutiva e nociva .
carlos brito
BRITO 30.10.2020 14:08
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MAIS DO QUE PREVISTO, MOTIVO: COVID19,  TÃO FACIL .....
elton palermo
elton palermo 30.10.2020 13:41
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Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Vou analisar o mercado .Se sair uma notícia boa é compra , e sair notícia ruim e venda .Tá feita a análise.
Gustavo Rodrigues
Gustavo Rodrigues 30.10.2020 13:41
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de alguma forma vc está certo...
Wanderson Emilio
Wanderson Emilio 30.10.2020 13:41
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na verdade eu faço o oposto
Gustavo Rodrigues
Gustavo Rodrigues 30.10.2020 13:41
Salvo. Ver Itens salvos.
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vende com notícia boa e compra com notícia Ruim?
Leon Walker
Leon Walker 30.10.2020 13:41
Salvo. Ver Itens salvos.
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Sim bem isso aí que o Wanderson falou.
Adriano Freitas
Adriano Freitas 30.10.2020 13:41
Salvo. Ver Itens salvos.
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Thiago Prossi
Thiago Prossi 30.10.2020 13:40
Salvo. Ver Itens salvos.
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o mercado pode cair mais sempre sobe caindo não é  se a empresa for boa e não perder os fundamentos to indo as compras, to vendendo puts bem fora do dinheiro pra comprar barato e torcendo pra ser exercido
RAUL PESSOA
RAUL PESSOA 30.10.2020 13:40
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Só basta o FED desligar as impressoras pra vir uma correção forte
Virus Vivo
Virus Vivo 30.10.2020 13:37
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
otimismo, galera. Somos Brasileiros, não desistimos nunca....
francisco cardoso
francisco cardoso 30.10.2020 10:23
Salvo. Ver Itens salvos.
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É uma possibilidade real. Os próximos 15 dias serão cruciais para enterdermos o direcionamento do mercado.
Remela Gadoso
Remela Gadoso 30.10.2020 10:23
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Ricardo Paraguassu
Ricardo Paraguassu 30.10.2020 9:19
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Bom dia . É bom saber td que pode ser pior, todas conjunturais.Após e se ocorrerem;........ o mercado dispara , vejo mercado para 100k dez/2020.
Henri Carpenter
Henri Carpenter 30.10.2020 8:40
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Sai urubu!!!
 
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