Voltando a falar sobre emergentes, lembram do que disse na semana passada? Não? Normal. Imaginei, então dá uma olhada no link: EMERGENTES – ANO BOM A VISTA?
Como tinha dito nesse post, parece que teremos um ano deflacionário nos emergente. Ou seja, aquilo que acontece no Brasil é parte de um grande movimento observado all over the world! Não tem nada de teoria conspiratória tá?! É simples constatação econômica! E aliás não só na inflação, mas como em outro indicadores também.
Veja que a inflação indiana segue cedendo bem:
Na Rússia, a curva de juros também segue semelhante a brasileira, não é mesmo? Dá uma olhada:
Falta só nossa produção industrial dar esse “jump” que a indiana deu #OREMOS
Mas all in all, os mercados emergentes estão performando muito bem em 2017, vide o MSCI abaixo. Parece que o mercado comprou essa tese de que teremos um ano de crescimento e com inflação sob controle nos emergentes. Algo que também temos visto aqui no Brasil, ao menos no tocante as expectativas
Não por acaso, temos 2 indicadores que ajudam a sustentar/explicar esse movimento visto em emergentes. Na verdade, o gráfico acima seria muito mais efeito dos 2 indicadores abaixo.
O primeiro é a alta observada no petróleo e nas commodities:
O segundo é a falta de eventos de estresse que aumentassem a volatilidade e fizessem com que o dinheiro fugisse do risco dos emergentes. Veja que o VIX ta nos lows de outrora.
Mas cabe a mim chamar atenção que volta e meia temos eventos que mudam rapidamente o status quo de mercado e que normalmente a corda acaba arrebentando do lado mais fraco, ou seja, dos emergentes.
Não é call baixista não, mas é só pra ter cuidado com o “oba-oba” de mercado. Lembram que ao final de outubro muita gente jurava de pé junto que o IBOV acabaria nos 70k ao fim do ano. Enfim vamos com calma e parcimônia!