Embora tenha apresentado um 2023 pouco empolgante, o euro caminha para fechar o ano com um ganho de 2,3% contra o dólar.
Enfrentando dificuldades devido a dados econômicos persistentemente desfavoráveis na zona do euro, o EUR/USD mostrou uma recuperação no último trimestre.
Para 2024, a expectativa é que o par continue sua trajetória ascendente, sustentado por um dólar em declínio, possíveis reduções nas taxas de juros pelo Fed e uma política monetária mais rigorosa do BCE.
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O euro enfrenta resistências contra o dólar, mas mantém a tendência de alta de longo prazo, buscando fechar o mês e o ano no verde.
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No momento da redação, a moeda única acumulava uma valorização de cerca de 2,3% frente à divisa americana em 2023, em um ano de baixa volatilidade e poucas oportunidades para os operadores do par de moedas.
O EUR/USD registrou modestos avanços no primeiro e segundo trimestre, antes de sofrer uma forte queda no terceiro trimestre. Até o momento, no quarto trimestre, recuperou boa parte dessas perdas e se manteve no positivo, mas ainda distante da máxima anual de 1.12375 atingida em julho.
A fraqueza persistente dos dados econômicos da Zona do Euro limitou a capacidade de recuperação do euro, mas ainda assim o par pareceu evitar uma terceira queda anual consecutiva.
Euro pode ampliar sua recuperação?
Sustentado principalmente pelo otimismo nos mercados financeiros e pela desvalorização do dólar, o euro pode ampliar sua recuperação no início de 2024.
Podemos observar mais sinais de deterioração nos próximos dados dos EUA, o que incentivaria o Fed a reduzir as taxas de juros mais cedo e mais intensamente do que o esperado.
Dados recentes dos EUA surpreenderam positivamente, colocando em xeque as expectativas de que a maior economia do mundo está à beira de uma recessão.
Ela resistiu melhor ao impacto da alta inflação e do aumento das taxas de juros do que a maioria das outras regiões do mundo.
Mas o Fed indicou que as taxas de juros serão cortadas algumas vezes no próximo ano e o mercado reagiu pressionando os rendimentos dos títulos e o dólar para baixo, em consonância.
Se houver mais evidências de enfraquecimento da economia dos EUA, isso poderá derrubar ainda mais os rendimentos dos títulos e favorecer os ativos de risco, incluindo o EUR/USD.
O principal risco para o EUR/USD, portanto, é se o dólar se fortalecer diante de mais sinais de resiliência na economia dos EUA.
Nesse cenário, os rendimentos dos títulos podem não recuar tanto, sustentando o apelo da renda fixa e limitando o espaço de alta do EUR/USD.
Do outro lado da equação EUR/USD, o suporte para o euro veio do BCE ao descartar cortes imediatos nas taxas de juros.
Na última quinta-feira, o banco central reiterou que as taxas permanecerão em níveis mínimos históricos apesar das menores projeções de inflação.
A presidente do BCE, Christine Lagarde, alertou que a inflação poderia em breve se acelerar, acrescentando:
“Não achamos que seja hora de relaxar. Ainda há trabalho a ser feito.”
Análise Técnica do EUR/USD
Embora o EUR/USD apresente certa fraqueza e não tenha conseguido ultrapassar decisivamente a marca de 1.10, a tendência de base do par ainda é de alta.
As médias móveis, que são indicadores confiáveis, mostram uma trajetória ascendente nas taxas. Analisando o gráfico, é notável que a média exponencial de 21 dias cruzou para cima da média simples de 200 dias, sinalizando otimismo.
Fonte: Tradingview
Estas médias móveis estão inclinadas positivamente e situam-se abaixo dos níveis atuais do mercado. Ademais, até o momento deste relatório, o EUR/USD se mantém em terreno positivo no mês.
No mês de novembro, o par fechou com uma valorização de quase 3%, configurando um padrão de reversão de três barras no gráfico mensal. Desde que atingiu seu ponto mais baixo em outubro, abaixo de 1.0450, o gráfico diário mostra uma sequência de mínimas ascendentes.
Com base nesse cenário técnico, descarto a possibilidade de operar na venda do EUR/USD até que os gráficos demonstrem uma mudança de direção.
A estratégia de comprar nas quedas tem sido eficaz, portanto, é mais prudente focar nos sinais de alta próximos aos níveis de suporte do que dar muita ênfase aos sinais de baixa de curto prazo.
Sinais técnicos que indicavam um possível teto nas taxas, como a expressiva vela baixista da última sexta-feira, não resultaram em uma queda significativa subsequente. Essa vela pode ter confundido e causado frustração em alguns investidores.
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Aviso: este artigo tem fins puramente informativos e não representa qualquer recomendação ou oferta de investimento.