Segurando o yuan
Você estava obcecado pelo Fed, mas o Banco Central da China é quem se torna o protagonista deste segundo semestre.
O Governo chinês não pode permitir que o yuan derreta arbitrariamente, mesmo num cenário prospectivo de contração monetária nos EUA.
À medida que o yuan derrete, investidores gringos abandonam o país.
Como segurar a moeda? A China detém reservas internacionais de US$ 3,65 trilhões - mais que o triplo de qualquer outra economia.
A ordem agora é desovar essas reservas a um ritmo de aproximadamente US$ 40 bilhões por mês.
Não dá para deixar o yuan ultrapassar a barreira de 6,50 por dólar, mas dá pra chegar até lá.
Urubu vivo
Tudo sob controle?
A Bolsa de Xangai despencou 6,2% nesta terça-feira - pior performance desde o traumático -8,5% de 27 de julho.
Poderia ser pior, já que 600 empresas listadas bateram no circuit break de -10%. Amigos nossos de Pequim contam a história de dois analistas de ações que literalmente fugiram para escapar de ameaças de morte.
Analistas esses que, poucos meses atrás, se gabavam de um track record perfeito com infinitas indicações de compra.
No Brasil, prefiro recomendar cautela, mesmo ao custo moral de ser chamado de urubu.
O BC está nu
Cautela, por exemplo, com o nosso câmbio.
Desde que batemos em R$ 3,50, o presidente do BC brasileiro vem assegurando bala na agulha para conter a valorização do dólar.
Bala na agulha significa rolar integralmente os contratos de swap cambial ou usar reservas internacionais.
Na semana passada, mostramos que - verdade verdadeira - não existem mais graus de liberdade para Tombini segurar o dólar.
Na conta feita pelo economista Fabio Kanczuk, temos já menos reservas internacionais do que deveríamos - uma lacuna em torno de US$ 100 bilhões.
Bem-vindo ao overshooting cambial.
Janela indiscreta
Sim, faz sentido ter uma parte dos seus investimentos em dólar.
É um colchão de segurança.
Uma vez dolarizado, estratégia ainda melhor do que deixar o dinheiro parado é a de aplicar em ações de empresas americanas.
Se a ideia lhe interessa, temos uma janela de oportunidade aberta para os EUA, até amanhã.
O urubu está nu
Ibovespa continua convergindo rapidamente para nosso “valor justo” de 13 mil pontos em dólar.
No momento em que escrevo, estamos em 13.366 pontos. Pode acreditar: não tenho nenhum prazer em assistir ao Ibovespa desinflar dessa forma.
Mas ficarei feliz em pegar uma carona na recuperação do índice, quando chegada a hora da redenção.
Não sou urubu, apenas estou fantasiado de urubu.
Mau gosto?
Tem gente usando fantasias bem piores.