Gráfico do Dia: Gás Natural Pode Fazer Rublo Entrar em Tendência de Alta Contra Euro

No gráfico do dia de ontem, analisamos as possíveis mudanças de preço no gás natural, em razão da suspensão do fornecimento da commodity energética à Polônia e Bulgária por parte da Rússia, a menos que aqueles dois países concordassem em pagar em rublos. No artigo de hoje, analisaremos o possível impacto desse cenário na moeda da Rússia.

Após invadir a Ucrânia no fim de fevereiro, a Rússia foi alvo de duras sanções dos países da Otan e outros aliados do Ocidente, o que fez com que o rublo se desvalorizasse 20%. Pouco tempo depois, no entanto, a moeda do país surpreendentemente se recuperou. Isso ocorreu apesar de o RUB ter sido pressionado até a mínima histórica, com previsões de que continuaria afundando, até que um cessar-fogo duradouro fosse atingido.

A recuperação foi desencadeada, em parte, pelo fato de a Rússia ter proibido seus cidadãos de vender rublos para comprar moedas estrangeiras, no que o Secretário de Estado dos EUA tachou de “manipulação cambial”.

Mais recentemente, o presidente Vladimir Putin passou a exigir que os clientes do gás natural russo, em particular, os países europeus, fizessem os pagamentos em rublos, ou seu abastecimento seria interrompido. É uma ameaça potente, na medida em que 45% do suprimento de gás europeu vem da Rússia.

Ontem, a empresa de energia russa Gazprom (MCX:GAZP) cumpriu essa ameaça, cortando as exportações para a Polônia e a Bulgária. O movimento ostensivo foi uma resposta ao aumento do fornecimento de armas para a Ucrânia por parte dos EUA e seus aliados.

Nós, entretanto, acreditamos que a verdadeira razão seja econômica. Putin só conseguirá sustentar sua moeda por muito tempo usando essa tática.

Embora muitos temam que Putin possa intensificar esse movimento, de modo a incluir outros clientes europeus, a iniciativa atual, juntamente com qualquer escalada futura, pode acabar incentivando a Europa a buscar outros fornecedores menos problemáticos.

Por enquanto, no entanto, as maiores empresas de energia da Europa estão entrando na linha, concordando em comprar a moeda russa com euros para pagar pelo gás natural. Naturalmente, este movimento deve fortalecer o par euro-rublo, à custa do euro, pelo menos no curto e médio prazo.

O EUR/RUB caiu pelo sexto dia consecutivo, a mais longa e profunda sequência de derrotas para o par que conseguimos identificar no gráfico.

EUR/RUB mensal

Pelo menos com base na análise técnica, o par deve continuar caindo.

EUR/RUB diário

O preço completou uma flâmula de baixa, cujo alvo implícito é a repetição do forte movimento anterior.

Se houver continuidade, o preço perderá a linha de tendência de alta de longo prazo desde maio de 2015. Se isso acontecer, o par pode continuar caindo, exigindo um maior volume de euros para comprar uma quantidade menor de rublos, valorizando a moeda russa à custa da moeda única. Mas esses movimentos podem levar tempo, caso realmente cheguem a se concretizar.

Estratégias de negociação

Traders conservadores devem aguardar o par realizar um movimento de retorno para retestar a resistência da flâmula.

Traders moderados podem entrar após um rali corretivo.

Traders agressivos podem comprar contra a tendência após seis dias de queda, à medida que o preço se aproxime da linha de tendência de alta desde a mínima de 17 de abril. Em seguida, podem se juntar ao resto do mercado abrindo venda, segundo diretrizes de tomada de risco moderado.

Exemplo de operação – Compra agressiva (USD)

• Entrada: 75.000
• Stop-Loss: 74.000
• Risco: 1000 pips
• Alvo: 80.000
• Retorno: 5000 pips
• Relação risco-retorno: 1:5

Exemplo de operação – Venda moderada (USD)

• Entrada: 85.000
• Stop-Loss: 86.000
• Risco: 1000 pips
• Alvo: 75.000
• Retorno: 10.000 pips
• Relação risco-retorno: 1:10