Os índices futuros norte-americanos não estão conseguindo atrair compras significativas em correções, após o movimento vacilante gerado pela decisão do Fomc, comitê de política monetária dos EUA. Acredito que mais quedas virão pela frente, à medida que o mercado vai precificando um aumento maior dos juros e a redução do balanço do Fed, bem como uma desaceleração na China e na Europa, com as economias da Alemanha e Reino Unido provavelmente entrando em recessão.
A lenta ação dos preços nos principais índices dos EUA não vai acalmar os ânimos dos investidores. Vamos dar uma olhada no cenário mais amplo:
Até agora, o S&P só caiu cerca de 15% em relação à máxima recorde, apesar de toda a volatilidade dos últimos meses. O índice sequer voltou para a retração de 38,2% de Fibonacci desde o início do rali de março de 2020. Não quero dizer que não possa cair ainda mais. Longe disso.
O gráfico mensal mostra que só existe ar rarefeito abaixo da mínima de abril de 4124 e acima do mencionado nível de retração de Fibonacci um pouco abaixo de 3815. Se o S&P perder a mínima de abril, minha expectativa é que haja uma expansão da consolidação, aprofundando a queda em maio.
Lembre-se de que, historicamente, o mês de maio não é muito bom para os mercados, daí o ditado: “Sell in May and go away” (“venda em maio e saia do mercado”). Por isso, eu evitaria ficar procurando um fundo para me concentrar em vender após ralis em resistências, pois a tendência recente é de baixa e o cenário macro inspira fraqueza.
De fato, analisando mais de perto o gráfico diário, é possível ver que o índice vem desenvolvendo máximas e mínimas menores já faz vários meses:
A média exponencial de 21 dias não apenas está abaixo da média simples de 200 dias, como vem atuando como teto nos ralis. Isso mostra que a tendência de baixa de curto prazo também está ficando mais forte.
Neste momento, tudo indica que devemos registrar mais perdas. Se a tendência de baixa for retomada – e suspeito que isso ocorrerá –, é possível que sigamos em direção a 4000, com a extensão de 127,2% indo até 3972.
No gráfico horário, podemos ver que o índice está agora retestando a mínima criada um pouco antes de o anúncio do Fomc ser feito em torno de 4153:
Em torno dessa área sombreada é onde os vendedores podem aparecer hoje, possivelmente provocando mais perdas com a chegada do fim de semana.