Esses dias comentei no meu Instagram que, com o dólar arrefecendo para os 5 reais, haveria uma oportunidade para começar a investir no exterior. Disse aquilo de forma genuína, até porque é exatamente o que venho fazendo para o meu patrimônio.
Mas o investidor tem medo. Isso mesmo, você leu certo. Com as bolsas subindo até as máximas, também parece estar crescendo o pavor de alguns investidores de estarem investindo antes de uma correção.
É neste momento que o pavor cresce; arrisco dizer até que ele é quase diretamente proporcional à quantidade de perguntas sobre a existência de “bolhas” nos mercados financeiros.
Esse é um receio legítimo e não é restrito somente aos investidores novatos. Esses dias estávamos discutindo eu, o André Zonaro e o Cesar Crivelli (ambos colegas de Nord) se seria a hora de reduzir posições, dados os níveis de preço atuais.
Há muitas ações que estão sendo negociadas a preços que, para justificar o valuation atual, é necessária a conquista (também) de Marte. Do outro lado, bradam aos quatro ventos notícias de um superaquecimento na economia americana e a necessidade de uma ação mais enérgica dos mercados – o que seria terrível para os mercados.
Com tudo isso em mente, é natural ter um pé atrás para investir no momento. Ainda que o racional possa fazer sentido (e acho que faz mesmo), ele pressupõe que nós temos alguma clarividência em relação a se o mercado vai corrigir ou não.
A verdade é que não temos – pelo menos eu ainda não recebi a minha bola de cristal para consultar os próximos 12 meses de retorno do S&P 500 (ou os 6 números da Mega-Sena).
Brincadeiras à parte, a questão primordial de toda essa discussão é: deveríamos ficar presos extensivamente ao market timing?
A crença no market timing
A ideia do market timing é que os investidores sabem o momento correto de comprar ou vender algum investimento. Em bom português, seria a capacidade de acertar o ponto máximo das ações para vendê-las e o ponto mínimo para comprá-las.
Eu entendo o racional, afinal, todos nós somos bombardeados diariamente com propagandas de youtubers e vendedores de curso dizendo que ganham dinheiro adivinhando os movimentos do mercado.
Ainda que as pessoas vendam essa ideia, isso está longe de ser o que definirá o seu sucesso no mundo dos investimentos. Vou provar isso para você hoje, de uma vez por todas. Não só vamos testar essa ideia de market timing, mas levá-la ao absurdo.
A estratégia vai consistir em você ter um poder divino e, através dele, conseguir identificar os pontos de mínimo da bolsa. Enquanto esse momento não chega, o investidor poupará 100 dólares no mês. Quando ele encontrar esse ponto, vai alocar todo o caixa nele (sinalizado, no gráfico, pelos pontos azul-claro).
O resultado está abaixo:
É inegável que os resultados são maravilhosos, afinal, é a estratégia supondo que você compra o mais barato o possível – o que tende a gerar o melhor retorno possível. Não tem como perder.
A questão é: será que uma outra técnica que não levasse em conta o market timing perderia?
Investir é mais do que isso
As pessoas tendem a acreditar que, para que sejam realmente bem-sucedidas nos seus investimentos, elas precisam ter algum superpoder ou fazer alguma operação extremamente complicada.
A verdade é que nada disso é necessário para você obter sucesso, bastando simplesmente executar o caminho mais tranquilo.
No exemplo do market timing, o jeito simples de investir seria simplesmente colocar 100 dólares todos os meses sem qualquer discriminação. Ao fazer isso, você estará comprando pontos com a bolsa no mínimo, na máxima, no meio do caminho… valerá um pouco de tudo.
O resultado comparativo das duas estratégias é o seguinte:
Ainda que o resultado seja melhor, o que era esperado, o surpreendente é que não é tão maior assim. A diferença entre ambas as estratégias é 15 por cento ao longo de quase 4 décadas, ou seja, merreca. Se você errasse algum – o que é natural para qualquer ser humano – esse número seria menor.
No fim do dia, a lição que você pode tirar de tudo isso é: o melhor market timing do mundo não vai ajudá-lo.
O segredo não está nas fórmulas mágicas
O segredo para o sucesso dos seus investimentos não são fórmulas mágicas ou promessas de retorno mirabolantes. Isso é atraente, mas não é rentável e, seguindo nesse caminho, tudo o que você colherá serão arrependimentos, e não rendimentos.
A verdade é que tudo é bastante simples e já foi amplamente discutido por investidores de sucesso, consistindo em alguns passos fáceis:
- Faça aportes recorrentes. Se você não investe de forma recorrente, você estará deixando muito dinheiro na mesa.
- Paciência. Esqueça de uma vez por todas o enriquecimento rápido. Ele não existe, sendo uma miragem exatamente como aquele oásis no meio do deserto do Saara. Os retornos em investimentos são ao longo do tempo, com foco de longo prazo.
- Estude o que você compra (Fundos, Ações, Renda Fixa, FIIs, entre outros). Não tem jeito, você precisa entender o que está investindo na sua carteira. O mercado testa as suas convicções todo santo dia, às vezes de formas que nem imaginamos.
Você só terá o conforto necessário para seguir firme e forte (ou sair, caso algo tenha mudado estruturalmente na tese) com um bom entendimento dos motivos pelos quais você investiu . - Deixe os contos folclóricos para os livros. Por mais que seja clara a ideia do market timing, a noção de que ele é a solução definitiva para os seus investimentos é tão folclórica quanto o saci-pererê, a mula sem cabeça ou o Papai Noel.
Ao mesmo tempo, isso não quer dizer que você não precise olhar o preço antes de investir, mas que acertar o ponto “mínimo” de um ativo é menos importante do que as pessoas imaginam. - Construa um portfólio equilibrado. A vida não é feita só de bolsa não, viu? O mercado é cíclico e ter uma carteira de ações vai prejudicá-lo grandiosamente em certos momentos. O caminho consiste em ter um portfólio equilibrado, com diversas fontes de geração de retorno. Use e abuse de ações, renda fixa, investimentos no exterior, fundos, FIIs etc.
Em vez de gastar tempo tentando acertar o market timing para, na melhor das hipóteses, ganhar 15 por cento a mais em 40 anos, foque nos outros 85 por cento.
Leve essas lições e foque no que realmente fará a diferença na sua carteira.
E você já pode começar isso amanhã. Pois é! Amanhã, segunda-feira, sairá o primeiro episódio da série em vídeos que a Marilia preparou para você.
Um abraço