Últimas Notícias
Investing Pro 0
O setor da IA está pegando 🔥 Desbloqueie as principais ações em InvestingPro Começar teste grátis

ITSA4: Não compre as ações de Itaúsa por estes motivos

Por Victor BuenoAções23.03.2023 10:22
br.investing.com/analysis/itsa4-nao-compre-as-acoes-de-itausa-por-estes-motivos-200456133
ITSA4: Não compre as ações de Itaúsa por estes motivos
Por Victor Bueno   |  23.03.2023 10:22
Salvo. Ver Itens salvos.
Esse artigo já foi salvo nos seus Itens salvos
 
 
ITSA3
+1,62%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar aos favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
ITSA4
+1,32%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar aos favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
ALPA4
-0,82%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar aos favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
CCRO3
+1,35%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar aos favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
DXCO3
-1,92%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar aos favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
ITUB4
+1,39%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar aos favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 

As ações da Itaúsa (BVMF:ITSA4) avançaram 1,12%, a R$ 8,00, na terça-feira, 21, com o mercado reagindo aos dados operacionais do quarto trimestre da companhia, divulgados segunda.

Os números operacionais da Itaúsa ficaram dentro do esperado no quarto trimestre, com destaque para os resultados de algumas de suas empresas investidas.

Resultados do 4T22

A maior parte do lucro líquido recorrente de R$ 3,36 bilhões no 4T22 veio, novamente, do Itaú Unibanco (R$ 2,78 bilhões), que é o principal investimento da Itaúsa. O resultado, porém, veio 18,7% abaixo do mesmo período de 2021.

A segunda maior contribuição, de R$ 91 milhões, foi da Dexco (BVMF:DXCO3), seguida da Copa Energia (R$ 78 milhões), que apresentou forte crescimento em seus resultados (+461%), principalmente em função das sinergias com a adquirida Liquigás.

Em 2022 como um todo, o lucro da holding avançou +13,7%, enquanto o ROE (retorno sobre o patrimônio líquido) se manteve praticamente estável, em 20%.

O ano passado ainda foi marcado por duas relevantes transações para a companhia: (i) a conclusão da aquisição de 10,3% da concessionária de rodovias e aeroportos CCR (BVMF:CCRO3) e (ii) a venda de 41 milhões de ações da XP Inc (NASDAQ:XP)., passando a deter 6,6% de participação.

CCR, Alpargatas, XP e Itaú são algumas das empresas que estão embaixo do guarda-chuva da holding Itaúsa
CCR, Alpargatas, XP e Itaú são algumas das empresas que estão embaixo do guarda-chuva da holding Itaúsa
Empresas controladas pela holding. Fonte: Itaúsa

Nossa análise

Apesar de ter entregado menores números no último trimestre do ano, os resultados da Itaúsa no ano de 2022 vieram em linha com as expectativas do mercado.

cenário macro segue pressionando algumas de suas controladas e a crise bancária global vem gerando um clima de tensão até mesmo em grandes bancos como o Itaú (BVMF:ITUB4).

Porém, ainda assim, a companhia deve se manter focada em uma correta alocação de seus investimentos para continuar sendo uma das queridinhas da bolsa brasileira.

JCP da Itaúsa

Junto à divulgação de resultados, a Itaúsa também anunciou a antecipação do pagamento de R$ 750 milhões (R$ 0,06 por ação) em JCP (juros sobre capital próprio), com base na posição acionária de 23 de março (amanhã).

Os proventos serão imputados ao dividendo do exercício de 2023 e serão pagos até 31 de agosto deste ano.

Segundo o CEO da holding, Alfredo Setubal, o plano é retomar os patamares históricos de pagamento de dividendos, com payout (parcela do lucro paga em proventos) médio de cerca de 40%.

A empresa já havia encerrado 2022 com um montante total de R$ 4 bilhões pagos em proventos (+12% vs. 2021), além da bonificação de 10% em ações. Com isso, a Itaúsa registrou um dividend yield (rendimento) de 6,9% no ano.

A possível elevação no pagamento de dividendos pela companhia está diretamente relacionada às melhores perspectivas de proventos de sua principal controlada, Itaú, que foi responsável por 87% dos valores recebidos em 2022.

Proventos recebidos e pagos nos últimos dois anos
Proventos recebidos e pagos nos últimos dois anos
Proventos recebidos e pagos nos últimos dois anos. Fonte: Itaúsa

Vale a pena investir na holding?

Mesmo que, historicamente, os resultados da Itaúsa e do Itaú caminhem praticamente lado a lado, mantemos nossa preferência pelo maior banco da América Latina em detrimento da holding.

O principal motivador da nossa escolha é o fato de que a Itaúsa possui uma maior complexidade operacional por conta de seus outros investimentos.

Alguns deles, inclusive, vêm enfrentando grandes dificuldades em entregar bons resultados. A Alpargatas (BVMF:ALPA4), por exemplo, reverteu seu lucro e registrou um prejuízo de R$ 21 milhões no 4T22, enquanto a Dexco apresentou um lucro -62,5% menor no mesmo período.

Os números apresentados apenas amplificaram as quedas que as controladas já vinham acompanhando em suas ações e que contribuíram para que a Itaúsa tivesse um menor desconto de holding no último trimestre.

Para quem não sabe do que se trata, o desconto de holding é, basicamente, a diferença entre o valor de mercado de uma controladora (no caso, a Itaúsa) e o valor de mercado das empresas de seu portfólio de acordo com a participação em cada uma.

Quanto menor for o desconto, menos atrativa a controladora estará em determinado momento.

No gráfico, vemos o desconto de holding que está em apenas 19,1% no 4T22, ante 26,3% no 3T22
No gráfico, vemos o desconto de holding que está em apenas 19,1% no 4T22, ante 26,3% no 3T22
Histórico de desconto. Fonte: Itaúsa

Com as ações da Itaúsa praticamente estáveis no 4T22 (-1%) e as quedas, principalmente, dos papéis de Alpargatas (-29%) e XP (BVMF:XPBR31) Inc. (-20%), o desconto de holding saiu de 26,3% no 3T22 para apenas 19,1% no período — abaixo da média da companhia.

Por essas e outras, recomendo que permaneça fora de ITSA4.

ITSA4: Não compre as ações de Itaúsa por estes motivos
 

Artigos Relacionados

Thiago Bisi
IBOVESPA fecha em alta de 1,33%   Por Thiago Bisi - 09.06.2023 2

Análise gráfica (técnica) do Ibovespa, Índice, Dólar e Ações. Pitacos iniciais: IBOV, WINFUT, EWZ, SMLL, DJI, ESFUT, NMFUT, QRFUT, HSI, JPN225, GER30, UK100, FEF2!, CL2!, UKOIL,...

ITSA4: Não compre as ações de Itaúsa por estes motivos

Adicionar comentário

Diretrizes para Comentários

Nós o incentivamos a usar os comentários para se engajar com os usuários, compartilhar a sua perspectiva e fazer perguntas a autores e entre si. No entanto, a fim de manter o alto nível do discurso que todos nós valorizamos e esperamos, por favor, mantenha os seguintes critérios em mente:

  • Enriqueça a conversa
  • Mantenha-se focado e na linha. Só poste material relevante ao tema a ser discutido.
  • Seja respeitoso. Mesmo opiniões negativas podem ser enquadradas de forma positiva e diplomática.
  • Use estilo de escrita padrão. Incluir pontuação e letras maiúsculas e minúsculas.
  • NOTA: Spam e/ou mensagens promocionais ou links dentro de um comentário serão removidos.
  • Evite palavrões, calúnias, ataques pessoais ou discriminatórios dirigidos a um autor ou outro usuário.
  • Somente serão permitidos comentários em Português.

Os autores de spam ou abuso serão excluídos do site e proibidos de comentar no futuro, a critério do Investing.com

Escreva o que você pensa aqui
 
Tem certeza que deseja excluir esse gráfico?
 
Postar
Postar também no :
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua permissão para inserir comentários está atualmente suspensa devido a denúncias feitas por usuários. O seu status será analisado por nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Obrigado pelo seu comentário. Por favor, note que todos os comentários estão automaticamente pendentes, em nosso sistema, até que aprovados por nossos moderadores. Por esse motivo, pode demorar algum tempo antes que o mesmo apareça em nosso site.
Comentários (19)
marcos free
marcos free 27.03.2023 14:35
Salvo. Ver Itens salvos.
Esse comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Esperar um pouco para cair mais, daí compra tudo o que puder, assim que a economia melhorar este pseudo problema da diversificação vai retornar em lucro descolado da controladora.
Valdemiro Mathias
Valdemiro Mathias 27.03.2023 7:21
Salvo. Ver Itens salvos.
Esse comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Pois agora, vejo que 20% é o desconto padrão de holding no mercado. Me parece estar neste patamar. Então recomendo se posicionar aos poucos. Quando voltar a bater nos 10,00 venda.
Wagner Freitas
Wagner Freitas 25.03.2023 12:54
Salvo. Ver Itens salvos.
Esse comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Quando voltar a 10,00 aí recomendam a compra 🤡
Marcelo Pereira
Marcelo_Pereira 24.03.2023 23:51
Salvo. Ver Itens salvos.
Esse comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Esses analistas se ganham mais que um salário mínimo é uma distorção do mercado.
Marcelo Pereira
Marcelo_Pereira 24.03.2023 23:50
Salvo. Ver Itens salvos.
Esse comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Análise sensacional, deve ser necessário ser alfabetizado pra cometer essa conclusão.
Gil Côrtes
Gil Côrtes 24.03.2023 18:07
Salvo. Ver Itens salvos.
Esse comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
e eu quero é comprar mais nos valores atuais.
Roberto Paulo
Roberto Paulo 24.03.2023 9:12
Salvo. Ver Itens salvos.
Esse comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
vendi essa naba faz tempo nao paga nada de dividendos
FELIPECARLOS PICCOLI
FELIPECARLOS PICCOLI 24.03.2023 8:03
Salvo. Ver Itens salvos.
Esse comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
faz uma mentoria com o Hadad e volta aqui depois
André Brandão
André Brandão 24.03.2023 0:27
Salvo. Ver Itens salvos.
Esse comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Toda vez que leio uma coluna tentando prever o futuro, eu lembro do colunista do InfoMoney que recomendou a Oi sem medo em meados de 2013. Pois é. 😏
André Brandão
André Brandão 24.03.2023 0:24
Salvo. Ver Itens salvos.
Esse comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
O nível de análises de certos colunistas ao se arriscarem a prever com tanta certeza o futuro, beira ao ridículo.
 
Tem certeza que deseja excluir esse gráfico?
 
Postar
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua permissão para inserir comentários está atualmente suspensa devido a denúncias feitas por usuários. O seu status será analisado por nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Anexar um gráfico a um comentário
Confirmar bloqueio

Tem certeza de que deseja bloquear %USER_NAME%?

Ao confirmar o bloqueio, você e %USER_NAME% não poderão ver o que cada um de vocês posta no Investing.com.

%USER_NAME% foi adicionado com êxito à sua Lista de bloqueios

Já que acabou de desbloquear esta pessoa, você deve aguardar 48 horas antes de bloqueá-la novamente.

Denunciar esse comentário

Diga-nos o que achou desse comentário

Comentário denunciado

Obrigado!

Seu comentário foi enviado aos moderadores para revisão
Cadastre-se com Google
ou
Cadastre-se com o e-mail