O ano de 2024 foi marcado por eventos estruturantes no mercado de criptoativos, com destaque para o halving do Bitcoin em abril, que reduziu a emissão de novos BTCs, reforçando sua característica de escassez.
Este evento contribuiu para o criptoativo atingir um novo recorde histórico de preço (ATH), ultrapassando a marca de US$ 100.000 no quarto trimestre, consolidando o Bitcoin como um ativo amplamente reconhecido e um dos principais assuntos da economia internacional.
Além disso, a aprovação de 11 ETFs à vista pela SEC no início do ano acelerou a adesão institucional ao Bitcoin, enquanto a evolução do mercado de stablecoins, que superou US$ 210 bilhões, e novas regulamentações, como o MiCA na União Europeia, fortaleceram a infraestrutura do setor.
A vitória de Donald Trump e estratégias corporativas, como a intensa acumulação de BTC pela MicroStrategy (NASDAQ:MSTR), encerraram o ano com expectativas positivas para 2025.
Este artigo revisita os principais acontecimentos de 2024 e avalia os fatores que impulsionaram o crescimento do mercado de criptoativos.
1º Trimestre: ETFs de Bitcoin e Geração de Momentum
O primeiro trimestre de 2024 trouxe avanços significativos que definiram o tom para o mercado de criptoativos ao longo do ano. O destaque inicial foi a aprovação de 11 ETFs de Bitcoin à vista pela SEC, com o primeiro lançamento realizado em 9 de janeiro.
Esses ETFs rapidamente se consolidaram como um marco financeiro, atraindo fluxos de US$ 36,7 bilhões em menos de um ano e superando qualquer outro lançamento de ETF na história.
A entrada maciça de capital institucional impulsionou o Bitcoin a um novo recorde histórico (ATH) de US$ 73.000 em março.
Além disso, movimentos institucionais relevantes trouxeram ainda mais dinamismo ao mercado. A Genesis obteve aprovação judicial para liquidar US$ 1,6 bilhão em ações de fundos cripto, enquanto a Celsius avançou em sua reestruturação, distribuindo US$ 2 bilhões em criptoativos a seus credores.
Esses acontecimentos não apenas reforçaram a confiança no mercado, mas também permitiram uma redistribuição significativa de recursos, aumentando a liquidez no ecossistema.
Ainda, a Ethereum implementou a atualização Dencun (EIP-4844), um upgrade em sua blockchain que melhorou significativamente a escalabilidade da rede, consolidando ainda mais sua posição como a principal infraestrutura de contratos inteligentes.
Paralelamente, o mercado presenciou o boom dos memecoins, com tokens como PEPE ganhando destaque. Esse movimento ilustrou o lado especulativo do mercado, atraindo tanto entusiastas quanto críticos.
Portanto, o primeiro trimestre de 2024 foi marcado pela consolidação do Bitcoin como um ativo consolidado no mercado financeiro, pelo fortalecimento institucional e por avanços tecnológicos que colocaram as bases para o crescimento do mercado cripto ao longo do ano.
2º Trimestre: Halving do Bitcoin e Avanço Institucional
O segundo trimestre de 2024 foi marcado por eventos que consolidaram o mercado cripto e testaram sua resiliência. Um dos acontecimentos mais significativos foi o halving do Bitcoin, ocorrido em 19 de abril, que reduziu a taxa de emissão de novos BTCs pela metade (6,25 BTC para 3,125 BTC).
Este quarto halving reforçou a narrativa de escassez do ativo, contribuindo para o fortalecimento de seu papel como reserva de valor.
No âmbito das distribuições e vendas em massa, os credores da Mt. Gox (uma das maiores corretoras de Bitcoin em 2014 que faliu após hack) começaram a receber pagamentos em BTC. Adicionalmente, o governo alemão liquidou 50.000 BTC apreendidos, gerando pressões de venda no mercado.
Avanços regulatórios também tiveram destaque. Hong Kong aprovou ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum, enquanto a SEC autorizou 8 ETFs de Ethereum, consolidando ainda mais a posição do ETH no mercado institucional.
No campo político e macroeconômico, o ex-presidente Donald Trump assumiu um papel ativo no debate sobre criptomoedas. Ele se posicionou contra as CBDCs, apoiou a autocustódia de criptoativos e propôs a libertação de Ross Ulbricht, fundador do Silk Road.
Paralelamente, o governo dos EUA movimentou milhões de dólares em BTC, gerando especulações sobre seus possíveis usos ou liquidações futuras.
O segundo trimestre de 2024 demonstrou a capacidade do mercado de se adaptar a eventos macroeconômicos e regulatórios, consolidando os fundamentos do setor enquanto avançava em direção a um ambiente mais institucionalizado e fundamentava mais as altas do mercado cripto nos próximos trimestres.
3º Trimestre: Stablecoins e Regulação
O terceiro trimestre de 2024 destacou-se pelo crescimento significativo das stablecoins e por avanços regulatórios que moldaram o mercado cripto.
O valor total do mercado de stablecoins ultrapassou US$ 210 bilhões; destacando o rápido crescimento do USDe do Protocolo Ethena, que saltou de US$ 91 milhões para US$ 6 bilhões em apenas alguns meses.
As stablecoins USDT e USDC mantiveram a liderança, com valores de mercado de US$ 138 bilhões e US$ 42 bilhões, respectivamente, consolidando-se como os principais meios de liquidez no mercado de criptoativos.
No campo regulatório, a União Europeia implementou o regulamento MiCA, exigindo que stablecoins não compatíveis fossem convertidas em ativos regulados.
Movimentos institucionais também avançaram, com o Morgan Stanley (NYSE:MS) permitindo que consultores financeiros oferecessem ETFs de Bitcoin a investidores, sinalizando uma maior integração entre mercados tradicionais e criptoativos.
O cenário político e econômico também teve impacto relevante. A tentativa de assassinato de Donald Trump e sua promessa de criar uma reserva estratégica de Bitcoin geraram atenção global para as implicações políticas do mercado cripto.
Além disso, o Federal Reserve (Banco Central dos Estados Unidos) reduziu os juros em 50 bps, e a China anunciou um pacote de estímulos econômicos, medidas que ampliaram a liquidez global e beneficiaram o setor.
Este trimestre reforçou o papel das stablecoins como instrumentos essenciais para a fundamentação e expansão do mercado de criptoativos, enquanto avanços regulatórios e eventos políticos consolidaram o potencial do ecossistema cripto no cenário econômico global.
4º Trimestre: Recordes Históricos e Fundamentação para 2025
O quarto trimestre de 2024 foi marcado por eventos que consolidaram o mercado cripto em escala global. O destaque foi o Bitcoin ultrapassando US$ 100.000 e atingindo um novo all-time high (ATH).
Essa superação da marca simbólica de 100 mil dólares foi celebração para os entusiastas do mercado cripto, e trouxe mais atenção ao Bitcoin e ao mercado como um todo.
O novo recorde de preço do BTC é de US$108.135,00 e foi atingido em 17 de dezembro de 2024.
No âmbito institucional, a MicroStrategy adquiriu mais de 134.000 BTC, elevando suas reservas totais para 444.262 BTC. Os ETFs continuaram absorvendo grande parte do suprimento de Bitcoin, representando 4,3% do total circulante ao final do ano, o que reforçou ainda mais a base de investidores institucionais.
Mudanças regulatórias nos Estados Unidos também tiveram impacto significativo. A vitória de Donald Trump nas eleições presidenciais trouxe expectativas de um ambiente mais favorável às criptomoedas, enquanto a saída de Gary Gensler da SEC gerou otimismo sobre potenciais novos produtos financeiros e uma abordagem regulatória mais equilibrada.
Outras iniciativas governamentais consolidaram a presença do Bitcoin no cenário geopolítico. Propostas como o “Bitcoin Act of 2024” sugeriram a criação de reservas estratégicas de BTC pelos Estados Unidos.
Governos como El Salvador e Butão também continuaram ampliando suas participações no ativo, reafirmando o interesse crescente de nações em explorar o potencial do Bitcoin como um ativo de reserva soberana.
O último trimestre de 2024 encerrou o ano com otimismo elevado, marcando o início de uma potencial continuação deste ciclo de crescimento, além de expectativas positivas para o mercado cripto em 2025.
Fundação das bases para um grande 2025 podem estar feitas
O ano de 2024 consolidou-se como um período transformador para o mercado de criptoativos.
A chegada do BTC em seu novo recorde de preço de mais de US$ 100.000 em 2024 refletiu o impacto combinado do halving, que reforçou sua escassez, e da entrada massiva de capital institucional por meio dos ETFs de Bitcoin à vista.
Esses ETFs, lançados nos Estados Unidos, atraíram mais de US$ 36 bilhões em fluxos líquidos nos primeiros 239 dias, estabelecendo um recorde histórico e superando qualquer lançamento de ETF na história do mercado financeiro dos Estados Unidos.
Avanços regulatórios, como o MiCA na União Europeia, o crescimento expressivo das stablecoins e a adoção institucional liderada por empresas como a MicroStrategy, consolidaram as bases do mercado de criptoativos em 2024.
Esse cenário foi amplificado por mudanças no ambiente político, especialmente pela vitória de Donald Trump nos Estados Unidos, que trouxe expectativas de políticas pró-cripto e uma regulamentação mais favorável.
Para 2025, os fundamentos indicam um ambiente otimista para o setor. O ciclo de liquidez global, impulsionado por cortes nas taxas de juros nos Estados Unidos e estímulos econômicos em outras regiões, deve criar condições favoráveis para o mercado de ativos de risco, incluindo os criptoativos.
Ainda, o impacto do halving do Bitcoin em 2024, reduzindo a inflação do BTC, combinado ao interesse crescente de governos e agentes institucionais, reforça a demanda potencial por criptoativos.
Propostas como a criação de reservas soberanas de Bitcoin e a crescente clareza regulatória oferecem ainda mais suporte para a expansão do setor.
Com uma base fortalecida e alinhada à fundamentação macroeconômica, o mercado de criptoativos está com bons indicativos para a continuação do seu crescimento de 2024 em 2025.