O presidente eleito dos EUA, Donald Trump, prometeu implementar tarifas de até 10% sobre importações globais, 60% sobre produtos chineses e uma sobretaxa de 25% sobre importações do Canadá e México. Essas medidas podem desestabilizar fluxos comerciais, elevar custos e provocar retaliações.
No entanto, Trump afirmou que é "incorreto dizer que minha política tarifária será reduzida". Embora a escala e o alcance das tarifas ainda sejam incertos, é evidente que o cenário à frente será desafiador para os mercados globais.
As preocupações com o aumento dos rendimentos dos Treasuries estão fundamentadas em uma narrativa de riscos inflacionários crescentes, impulsionados por protecionismo comercial, mudanças na política de imigração e déficits orçamentários elevados. Esses fatores podem sustentar o ouro em 2025.
Além disso, as declarações inconsistentes de Trump em relação às promessas feitas antes das eleições aumentam a incerteza sobre os cortes nas taxas de juros em 2025. Muitos membros do Federal Reserve acreditam que ainda há muito trabalho a ser feito para controlar a inflação
.Na terça-feira, os rendimentos dos Treasuries subiram após os dados de serviços de dezembro mostrarem pressões inflacionárias e um aumento nas vagas de emprego em novembro, gerando dúvidas sobre cortes iminentes nas taxas de juros.
Essa incerteza contribuiu para uma alta repentina no índice do dólar, resultando em um final turbulento para o ouro no ano passado. A crescente incerteza sobre os cortes nas taxas do Fed também elevou os rendimentos reais e normais dos títulos.
Por isso, a maioria dos traders ainda espera cortes nas taxas em 2025, mas Trump não é favorável a juros mais baixos, buscando manter o dólar forte nos próximos anos.
Os preços do petróleo caíram nesta terça-feira, devolvendo os ganhos da semana anterior, que haviam sido impulsionados pelo otimismo em relação a mais estímulos para reativar o crescimento econômico na China, maior importador mundial de petróleo.
Enquanto isso, os futuros de gás natural estão em território altista devido à previsão de temperaturas mais frias do que o normal em grande parte dos EUA. Hoje, os futuros de gás natural registram alta de 4%, mas uma possível onda de vendas pode levar os preços de volta ao território baixista, caso não se mantenham acima do suporte imediato na média móvel de 50 dias, em US$ 3,425.
Além disso, o anúncio de estoques nesta quinta-feira pode provocar uma reversão repentina nos preços, caso o nível de retirada fique abaixo do esperado.
Concluo que o presidente eleito Donald Trump pode repetir políticas semelhantes às de seu mandato anterior, de 2017 a 2021, mantendo os mercados de commodities e ações sob extrema incerteza neste ano.
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