Garanta 40% de desconto
💎 WSM subiu +52.1% desde que foi selecionada por nossa estratégia de IA em dezembro. Acesse todas as açõesAssine agora

O Desespero da Espaçolaser (ESPA3) em Oferta

Publicado 05.09.2022, 11:24
Atualizado 09.07.2023, 07:32

 

A Espaçolaser (BVMF:ESPA3)) anunciou ao mercado que fará um aumento de capital com emissão de novas ações.

A operação será privada, ou seja, destinada inicialmente apenas aos acionistas — que não têm muito o que comemorar.

Pouco mais de um ano e meio depois de levantar R$ 2,6 bilhões na bolsa, a rede de lojas de depilação pretende obter mais R$ 225 milhões, com a emissão de até 117,1 mil novas ações ordinárias.

Em comunicado enviado ao mercado, a empresa disse que desta vez os recursos serão utilizados para reforçar o caixa e reduzir sua alavancagem financeira.

As dificuldades atuais do negócio

 

A Espaçolaser acumula queda de -83% desde a oferta pública inicial (IPO, na sigla em inglês) em fevereiro do ano passado.

Como se não bastasse, a empresa ainda tem um endividamento que passa dos R$ 700 milhões.

A companhia não conseguiu entregar o resultado prometido no prospecto do IPO e os próximos resultados não serão animadores.

A relação dívida líquida sobre o Ebitda, antes próximo de 4 vezes, está em um nível de 3 vezes — normal para a média do mercado —, porém nós estamos em um ambiente de juros altos, o que eleva os custos com as despesas, diminuindo os lucros da companhia. Isso é preocupante porque a geração de caixa não aumentou e o nível de endividamento piorou.

Megadesconto em nova oferta de ações

 

Para convencer os acionistas, os papéis serão ofertados por R$ 1,92, com desconto de -20% sobre o preço do fechamento de terça-feira, 30, que foi de R$ 2,40.

Acionistas que não acompanharem o aumento de capital serão diluídos entre 15,35% e 32,42%.

Com uma dívida pesada, não enxergamos com bons olhos o deságio de -20% na nova oferta de Espaçolaser, uma vez que as ações acumulam queda de quase -90%.

Vemos como uma atitude de desespero da empresa para que o acionista compre mais ações e ajude a financiar um crescimento que no momento está difícil de ser visto.

Cotação da Espaço Laser

Negócio continua nebuloso

 

Quem entrou no IPO da Espaçolaser não sentiu a relação de custo/benefício apresentada ao mercado. O negócio acabou se transformando em outro.

Quando tiramos o photoshop para avaliar melhor a estética dessa operação, muita coisa nos incomodou, como a baixa barreira de entrada. Os concorrentes podem tentar imitar a tecnologia ou uma pessoa comprar uma máquina a laser e fazer ela mesma a depilação.

No caso da depilação, uma concorrente no capital fechado seria a GiOlaser, da atriz Giovanna Antonelli. Fica uma disputa de preço e de promoções, o que é péssimo para margem da rede de franquias, uma vez que precisa contar com um alto volume de vendas.

Outra preocupação do mercado é com a governança. Na época, o recurso do IPO foi investido para recomprar franquias. A empresa abriu capital, comprou franquias, muitas de familiares, e isso deixou a governança em dúvidas.

Recebemos críticas por não recomendar compra para o IPO da Espaçolaser. O que teoricamente seria óbvio (continuar crescendo), para nós não era.

O mesmo ocorreu quando recomendamos ficarem de fora do IPO da Intelbras (BVMF:INTB3) e da oferta da Westwing (BVMF:WEST3)

No caso da Intelbras, apesar da companhia apresentar bons resultados, não ficamos confortáveis com o fato de o negócio ser suscetível a varejo. Além disso, a fabricante nacional tem um contrato de exclusividade de venda com a chinesa Dahua Technology, que inclusive é acionista.

É importante que o acionista esteja de olho nessa parceria, pois havendo desencontro de objetivos, isso pode prejudicar os rumos do negócio.

Já no caso da Westwing, que basicamente funciona como um shopping online, a analista comenta que as pessoas acreditavam que a alta renda não deixaria de comprar panelas Le Creuset no pós-pandemia.

Nas aberturas de capitais, tudo é lindo. O que os investidores pessoas físicas precisam se atentar é que algumas empresas 'inflam' seus balanços para causar uma imagem de ‘ótimas perspectivas de crescimento futuro.

A falta de histórico é outro ponto que acaba prejudicando a análise, por isso o investidor precisa buscar ter conhecimento do setor da estreante na bolsa.

 

Últimos comentários

Lixo dos lixos
recomendaram ficar de fora da Intelbras e ainda acha que acertaram, faz me rir🤦
Comprei só um pouquinho de ESPA3. Ainda bem que foi pouco.
Comprei só um pouquinho de ESPA3. Ainda bem que foi pouco.
que vergonha... que robalheira.... e o seu suado dinheirinho indo pro bolso de gente safada... vai vendo
Concordo plenamente, maioria dos IPO de 2021 foi para pegar trouxas, esqueceram de falar da smartfit que lotam as academias fazendo promoções que não conseguem reter alunos.
Instale nossos aplicativos
Divulgação de riscos: Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, inclusive o risco de perder parte ou todo o valor do investimento, e pode não ser algo indicado e apropriado a todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulatórios ou políticos. Negociar com margem aumenta os riscos financeiros.
Antes de decidir operar e negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, você deve se informar completamente sobre os riscos e custos associados a operações e negociações nos mercados financeiros, considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco; além disso, recomenda-se procurar orientação e conselhos profissionais quando necessário.
A Fusion Media gostaria de lembrar que os dados contidos nesse site não são necessariamente precisos ou atualizados em tempo real. Os dados e preços disponíveis no site não são necessariamente fornecidos por qualquer mercado ou bolsa de valores, mas sim por market makers e, por isso, os preços podem não ser exatos e podem diferir dos preços reais em qualquer mercado, o que significa que são inapropriados para fins de uso em negociações e operações financeiras. A Fusion Media e quaisquer outros colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo não são responsáveis por quaisquer perdas e danos financeiros ou em negociações sofridas como resultado da utilização das informações contidas nesse site.
É proibido utilizar, armazenar, reproduzir, exibir, modificar, transmitir ou distribuir os dados contidos nesse site sem permissão explícita prévia por escrito da Fusion Media e/ou de colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo. Todos os direitos de propriedade intelectual são reservados aos colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo e/ou bolsas de valores que fornecem os dados contidos nesse site.
A Fusion Media pode ser compensada pelos anunciantes que aparecem no site com base na interação dos usuários do site com os anúncios publicitários ou entidades anunciantes.
A versão em inglês deste acordo é a versão principal, a qual prevalece sempre que houver alguma discrepância entre a versão em inglês e a versão em português.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Todos os direitos reservados.