E agora, quem poderá nos defender?
Abrimos mais uma semana morna para os mercados, com uma segunda-feira de ajuste ao feriado americano da sexta, fechamento antecipado amanhã (obrigado David Luiz) e paralisação na quarta-feira (feriado em SP).
A ameaça alemã bate à porta, com dados fracos da indústria local piorando o humor desta segunda. Para piorar, não podemos contar com o nosso principal craque...
De férias, o Ministro Mantega só volta à ativa no próximo dia 10.
Que volte com alguma injeção de ânimo...
O paciente
O marasmo dos mercados e escassez de noticiário corporativo amplia os holofotes sobre o noticiário econômico preocupante.
Relatório Focus dessa semana mostra expectativas ainda mais contidas para a atividade este ano, e um reforço ao atual cenário de estagflação: a mediana das estimativas indica crescimento de 1,07% para 2014, com inflação batendo no teto da meta este ano (+6,46% precisamente). É a sexta vez consecutiva que o mercado reduz suas apostas para a economia. Nesse ritmo, terminaremos o ano com mercado esperando queda de 10% no PIB e inflação acima de 15%...
Isso, se mantido o congelamento no câmbio e no preço dos combustíveis.
Falando em redução...
As montadoras, que projetavam alta de 1,4% na produção de veículos este ano, já falam em queda de 10% (!!), o que representaria o pior desempenho desde 1998. Isso após a queda de 16,8% na produção no primeiro semestre, com IPI reduzido e com a notícia de sua prorrogação.Trocando em miúdos, a injeção de ânimo do Mantega precisa ir muito além disso...
E, se não for pedir demais, que ela funcione também para o Fred.
A proatividade das agências de rating (capítulo infinito)
Se podemos comemorar algo nesta segunda é a manutenção do rating brasileiro em relatório da agência Moody’s. Isso, se taparmos os olhos para as entrelinhas...
“Com as autoridades incapazes de quebrar esse círculo, as últimas projeções do Banco Central reforçam a leitura de que as taxas de crescimento vão continuar a cair, possivelmente também em 2015, enquanto a inflação continua elevada”
Apesar da manutenção do rating por enquanto, não seria nenhum exagero vislumbrar o risco de um rebaixamento adicional na classificação de risco brasileira...
Pelo menos, considerando o downgrade já dado pelo mercado (vide disparada dos juros reais e do “seguro contra Brasil”) e a habitual proatividade e credibilidade das agências de rating, parece não ter nada aqui que traga grandes consequências.
BVMF nas bolsas e nas más?
No meio desse marasmo todo, as ações da BM&F Bovespa (BVMF3) têm sofrido. Pudera... na sexta-feira, por exemplo, com Copa e feriado nos EUA, a Bolsa movimentou pífio R$ 1 bilhão.
Enquanto as ações apanham, porém, não podemos esquecer que a pressão sobre os volumes se dá em meio a contexto completamente atípico, de Copa e eleições - não sustentável. E enquanto o mercado não ajusta distorções como essa, aproveitamos a volatilidade aguçada do período (estimulada inclusive pelo fator de iliquidez) para se expor de maneira inteligente a ela. Com opção de BVMF, nossa carteira de opções subiu 83,7% na semana passada.
O pé-quente de plantão
Foram mais de 1.000 acertadores do placar de Brasil x Colômbia no Bolão Empiricus, que receberam hoje cedo um relatório de graça.
Agora, é torcer para os jogos não terminarem mais no padrão 2a1, para não quebrar a banca, e pedir aos pé-quentes de plantão que apostem novamente em uma vitória brasileira na semi-final. Apostas abertas aqui, até 13h da terça-feira, valendo um novo relatório gratuito e a mesma regra das rodadas anteriores (resultado de bola rolando incluindo prorrogação - sem contar pênalties).
Depois da queda de 1,8% na produção industrial alemã em maio, divulgada hoje, que a maré de azar persista.
Para visualizar o artigo completo visite o site da Empiricus Research.