Últimas Notícias
0
Versão sem anúncios. Atualize sua experiência no Investing.com. Economize até 40% Atualize já

O Que Esperar da Cielo (CIEL3) Após Suas Ações Dobrarem de Valor no ano?

Por Victor BuenoAções09.08.2022 09:46
br.investing.com/analysis/o-que-esperar-da-cielo-ciel3-apos-suas-acoes-dobrarem-de-valor-no-ano-200451279
O Que Esperar da Cielo (CIEL3) Após Suas Ações Dobrarem de Valor no ano?
Por Victor Bueno   |  09.08.2022 09:46
Salvo. Ver Itens salvos.
Este artigo já foi salvo nos seus Itens salvos
 
 
BBAS3
+0,47%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar a uma lista de Favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
BBDC4
+0,30%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar a uma lista de Favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
CIEL3
+1,69%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar a uma lista de Favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
PAGS
+1,77%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar a uma lista de Favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
STNE
+5,07%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar a uma lista de Favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 
BMOB3
+1,94%
Adicionar/Remover de uma Carteira
Adicionar a uma lista de Favoritos
Adicionar posição

Posição adicionada com êxito a:

Dê um nome à sua carteira de investimento
 

Criada nos anos 90 para desenvolver o mercado de cartões de crédito no Brasil e como uma joint-venture (empreendimento conjunto) entre a Visa e grandes bancos, como Banco do Brasil (BVMF:BBAS3) e Bradesco (BVMF:BBDC4), a Visanet se consolidou, em pouco tempo, como a maior empresa do setor de meios eletrônicos de pagamento no país, tendo operado com um contrato de exclusividade com a própria Visa por quinze anos (entre 1995 e 2010).

Pouco antes do término desse contrato, a companhia mudou de nome e passou a se chamar Cielo (BVMF:CIEL3), que significa “céu” em italiano e espanhol, em alusão a que não haveria limites para a empresa a partir daquele momento e visando as futuras parcerias que adotaria com outras bandeiras de cartão, como Mastercard e American Express.

Em 2009, a Cielo realizou o seu IPO (Oferta Pública Inicial) na bolsa brasileira, levantando mais de 8 bilhões de reais que contribuíram para o seu avanço nos anos seguintes. Capitalizada e com contratos firmados com as principais empresas de pagamentos, a companhia passou a “nadar de braçada” e praticamente de forma solitária dentro desse mercado.

Mas será que realmente não existiam limites para Cielo?

Sem tantas barreiras de entrada, outros competidores foram aparecendo e ganhando força ao longo dos anos. O crescimento de concorrentes como Stone (NASDAQ:STNE) (BVMF:STOC31), Getnet (BVMF:GETT11) (BVMF:GETT3) e PagSeguro (NYSE:PAGS) (BVMF:PAGS34) fez com que a Cielo deixasse de deter mais da metade do mercado de adquirência, em 2016, e passasse a deter o market share atual de 30 por cento.

A expansão dessas companhias contribuiu para que a Cielo reduzisse o seu TPV (volume geral de pagamentos) nos últimos anos e também visse uma compressão de seu take rate (taxa obtida em cada transação), o que, consequentemente, resultou em uma piora expressiva em seus números e margens reportadas.

Vale lembrar que outras questões, como a chegada do PIX, também aumentaram os desafios para a empresa.

Diante desse cenário, a Cielo percebeu que precisava ir além das maquininhas de cartão e passou a oferecer um ecossistema mais completo de produtos e serviços, como a Cielo Store (loja de apps para auxiliar na gestão dos clientes), Cielo Farol (análise de perfil de venda), Cielo Promo (gestão de campanhas de fidelização), além de serviços de segurança anti-fraude e de antecipação de prazos de liquidação de transações.

Gráfico apresenta TPV mercado de adquirência e market share.
Gráfico apresenta TPV mercado de adquirência e market share.
TPV mercado de adquirência e market share. Fonte: Cielo‌ ‌

O que os últimos resultados mostram?

Com o crescimento do número de pagamentos e o aumento da penetração de cartões no consumo das famílias, a Cielo registrou no segundo trimestre de 2022 (2T22) o maior TPV de sua história (+34 por cento vs. 2T21). Acreditamos que esse resultado fez com que a empresa estancasse, pelos menos momentaneamente, as perdas de participação de mercado.

Ressaltamos que a companhia está passando por um programa de desinvestimento, já tendo vendido a M4U para a Bemobi (BVMF:BMOB3) no ano passado e, agora, a MerchantE por menos da metade do valor que havia pago em 2012.

Mesmo assim, o valor da venda da MerchantE contribuiu para que a Cielo também registrasse o seu maior lucro desde o último trimestre de 2018.

Gráfico apresenta resultados e margens da Cielo.
Gráfico apresenta resultados e margens da Cielo.
Resultados e margens da Cielo. Fonte: Bloomberg

O que esperar da empresa e de suas ações daqui para frente?

Ainda que os últimos resultados trimestrais da Cielo estejam mostrando sinais de uma possível recuperação — com a margem líquida voltando acima de 10 por cento pela primeira vez desde o período pré-pandemia —, o cenário permanece desafiador, ao passo que seus principais concorrentes também devem continuar buscando aumentar as suas representatividades, além de diversificar suas fontes de receita.

A Cielo saiu de um lucro de 4 bilhões de reais, em 2017, para uma companhia que passou a lucrar menos de meio bilhão três anos depois, em 2020. Nesse período, as ações da empresa seguiram a mesma tendência, chegando a depreciar mais de -90 por cento com o mercado pessimista em relação à sua visibilidade em meio ao avanço da concorrência

Em 2022, porém, os papéis de CIEL3 mais do que dobraram de valor (+120 por cento) e seguem acompanhando praticamente lado a lado os resultados da companhia, mas, desta vez, para o lado oposto. Com essa valorização, a empresa é negociada, agora, a cerca de 11x lucros — em linha com o múltiplo médio da bolsa nos últimos 15 anos.

Mesmo com melhores expectativas futuras, acreditamos que ainda é cedo para afirmar que a Cielo voltou a ser a mesma empresa de 2016 (ou até melhor).

Preferimos aguardar sinais mais claros de que a companhia poderá voltar a registrar lucros multibilionários para, então, olharmos com mais atenção para ela no futuro. Por ora, mantemos a posição para ficar de fora.

Gráfico apresenta lucro e cotação das ações da Cielo.
Gráfico apresenta lucro e cotação das ações da Cielo.
Lucro e cotação das ações da Cielo. Fonte: Bloomberg
O Que Esperar da Cielo (CIEL3) Após Suas Ações Dobrarem de Valor no ano?
 

Artigos Relacionados

Thiago Bisi
IBOV fecha em alta de 2,2%   Por Thiago Bisi - 30.09.2022 1

Análise gráfica (técnica) do Ibovespa, Índice, Dólar e Ações. Pitacos iniciais: IBOV, WINV22, EWZ, SMLL, DJI, ESFUT, NMFUT, QRFUT, HSI, JPN225, GER30, UK100, FEF2!, CL2!, UKOIL,...

O Que Esperar da Cielo (CIEL3) Após Suas Ações Dobrarem de Valor no ano?

Adicionar comentário

Diretrizes para Comentários

Nós o incentivamos a usar os comentários para se engajar com os usuários, compartilhar a sua perspectiva e fazer perguntas a autores e entre si. No entanto, a fim de manter o alto nível do discurso que todos nós valorizamos e esperamos, por favor, mantenha os seguintes critérios em mente:

  • Enriqueça a conversa
  • Mantenha-se focado e na linha. Só poste material relevante ao tema a ser discutido.
  • Seja respeitoso. Mesmo opiniões negativas podem ser enquadradas de forma positiva e diplomática.
  • Use estilo de escrita padrão. Incluir pontuação e letras maiúsculas e minúsculas.
  • NOTA: Spam e/ou mensagens promocionais ou links dentro de um comentário serão removidos.
  • Evite palavrões, calúnias, ataques pessoais ou discriminatórios dirigidos a um autor ou outro usuário.
  • Somente serão permitidos comentários em Português.

Os autores de spam ou abuso serão excluídos do site e proibidos de comentar no futuro, a critério do Investing.com

Escreva o que você pensa aqui
 
Tem certeza que deseja excluir este gráfico?
 
Postar
Postar também no :
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua permissão para inserir comentários está atualmente suspensa devido a denúncias feitas por usuários. O seu status será analisado por nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Obrigado pelo seu comentário. Por favor, note que todos os comentários estão automaticamente pendentes, em nosso sistema, até que aprovados por nossos moderadores. Por este motivo, pode demorar algum tempo antes que o mesmo apareça em nosso site.
Comentários (3)
Mamoru Uehara
Mamoru Uehara 10.08.2022 18:06
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
dobrou de valor? kkkcomedia. valor dela medio foi 4,00 se bater 8,00 eu vendo e espero corrigir 33% ou os 5,80 ... na epoca do pix nao saia dos 4,00
Valdeon Teodoro
Valdeon 10.08.2022 8:13
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Tubarão quer pegar as sardinhas.
JLuiz Luiz
JLuiz Luiz 09.08.2022 15:04
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Victor, óia, o papel é muito bom (empresa), o que houve é má fé do Bradesco e de um ex funcionário...se o Bradesco vender a parte dela, a empresa vai crescer e muito, Bradesco é um câncer para este país,...
 
Tem certeza que deseja excluir este gráfico?
 
Postar
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua permissão para inserir comentários está atualmente suspensa devido a denúncias feitas por usuários. O seu status será analisado por nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Anexar um gráfico a um comentário
Confirmar bloqueio

Tem certeza de que deseja bloquear %USER_NAME%?

Ao confirmar o bloqueio, você e %USER_NAME% não poderão ver o que cada um de vocês posta no Investing.com.

%USER_NAME% foi adicionado com êxito à sua Lista de bloqueios

Já que acabou de desbloquear esta pessoa, você deve aguardar 48 horas antes de bloqueá-la novamente.

Denunciar este comentário

Diga-nos o que achou deste comentário

Comentário denunciado

Obrigado!

Seu comentário foi enviado aos moderadores para revisão
Cadastre-se com Google
ou
Cadastre-se com o e-mail