Ombro-Cabeça-Ombro
Eu acho até engraçado as pessoas que compram ações se baseando nas cotações de mercado. Não me leve a mal, eu também já fiz isso. Quem nunca buscou o dinossauro na bolsa?
Ou o Batman invertido?
É tão famoso que temos ele até em espanhol.
É o que buscam 90 por cento dos investidores.
Medo e Ganância
Medo de perder com as ações caindo e a ganância de ganhar com as ações subindo. É só isso que move todo o mercado.
Por isso vemos as bolsas mundiais subindo demais e caindo ainda mais.
Quanto mais a bolsa sobe, mais parece que subirá para sempre.
Quanto mais a bolsa cai, mais parece que cairá para sempre.
É só observar as notícias dos jornais nas crises e hoje em dia. Alguém sempre inventa argumentos novos para explicar as quedas fortes demais e também para explicar otimismo demais.
O megainvestidor John Templeton tem uma frase famosa: "As quatro palavras mais perigosas no idioma inglês são: desta vez é diferente.”
São os sentimentos de 12 em cada 10 investidores.
Mas quem tenta evitar a queda acaba também perdendo a alta.
90 por cento antecipam a antecipação
Faz todo o sentido. As pessoas querem comprar as ações que sobem. Nada mais óbvio que procurar as ações que sobem no mercado!
É óbvio. O problema é que 90 por cento do mercado estão tentando fazer a mesmíssima coisa.
O mercado é humano. A volatilidade do mercado é causada justamente por milhões de investidores morrendo de medo de que suas ações caiam.
Afinal, para quem só olha cotações, bolsa em queda significa perda de patrimônio. Logo, para conseguir sucesso nessa busca, o investidor precisa antecipar os movimentos antes que o mercado os antecipe.
Precisa antecipar a antecipação do mercado.
Nem preciso dizer que os fundos quantitativos e os grandes investidores têm muito mais velocidade para fazer isso que você.
Mas isso não impede que 90 por cento do mercado fiquem vidrados nas cotações tentando antecipar o que 90 por cento do mercado farão na sequência.
"Vou comprar antes que você compre. Vou vender antes que você venda."
Um jogo mais fácil e mais lucrativo
Claro, o jogo dos 90 por cento é MUITO complicado. É MUITO difícil antecipar a antecipação do mercado.
De qualquer modo, eu sei que você vai tentar, pois 11 entre 10 investidores já tentaram.
Faz parte do aprendizado. Eu já tentei. Já perdi dinheiro. Já achei que a bolsa era cassino. Faz parte.
Depois que você desistir, estarei aqui te esperando.
Vou te apresentar uma brincadeira mais fácil e mais lucrativa.
Uma brincadeira que só 10 por cento do mercado entendem.
“Bjo, me liga!”
Passou a vontade de ser trader? Ótimo.
Em vez de tentar antecipar a antecipação do mercado, apenas tentamos antecipar os resultados das empresas.
É muito mais fácil e muito mais lucrativo.
É um jogo muito menos competitivo.
Enquanto 90 por cento do mercado olham para as cotações, nós estamos competindo com apenas 10 por cento do mercado pelos resultados. Esses 10 por cento do mercado embolsam o dinheiro que os 90 por cento jogam fora.
É como se outros 9 investidores estivessem dispostos a depositar dinheiro na sua conta.
Dizemos apenas: "aceitamos PIX ".
Resultados de longo prazo
Se você já teve uma padaria, um mercadinho, um pet shop ou uma paleteria mexicana, você entende a dinâmica de resultados de um negócio.
Com as empresas da bolsa funciona da mesma forma.
Procuramos por isso:
Empresas com resultados crescentes no longo prazo. Encontrando empresas com os resultados acima, é só selecionar as que negociam nos menores preços (EV/Ebitda e Preço/Lucro reduzidos).
A partir daí, é só comprar e esperar.
Resultados têm inércia
Aí, você me pergunta: "Por que olhar resultados se eles podem variar como variam as ações?"
Simples. Porque os resultados das empresas não são afetados pelo medo e ganância do mercado.
É muito mais fácil encontrar empresas cujos resultados são fortes e crescentes a longo prazo. Ao mesmo tempo que buscamos a dinâmica de resultados acima, evitamos a dinâmica de resultados abaixo:
Fácil, não?
Principalmente se você está começando. Afinal, você não aprende a andar de bicicleta descendo uma montanha.
Respeite seu patrimônio.
Vivendo e aprendendo
Eu estou aqui pagando de entendedor, mas também errei demais nesta vida.
O maior exemplo foi Magazine Luiza (SA:MGLU3) começando a surfar sozinho o mercado de e-commerce brasileiro e negociando a preço de empresa quebrada na bolsa.
Olhem só o que aconteceu com o resultado dele desde lá:
Hoje, Magazine Luiza entrou muito na moda e seu preço (o quanto pagamos pelos resultados) já não é mais uma barganha.
Além disso, a competição no e-commerce brasileiro já é bem maior com competidores de peso.
Tomara que eu tenha aprendido a lição.
Aceite o dinheiro dos 90 por cento
Meu trabalho é tão simples que chega a me dar peso na consciência que alguém me paga para fazê-lo (brincadeira, Nord! É dificílimo – mereço um aumento).
Tudo o que preciso fazer é aprender com meus erros e aproveitar o tempo livre para aprender (talvez no futuro não deixe passar um outro Magalu).
Pois 90 por cento do mercado está desesperado para te dar dinheiro. É só você não entrar no jogo emocional do medo e da ganância.
Warren Buffett entendeu isso cedo e vem tentando convencer os 90 por cento (sem sucesso) há anos.
Nós entendemos. Nós somos os 10 por cento.
Comprar ações olhando para os resultados é muito mais fácil. Funciona no Brasil e funciona nos Estados Unidos.
Compre resultados. Funciona maravilhosamente bem em reais e funciona maravilhosamente bem em dólar.