Discutimos com frequência os fundos cambiais negociados em bolsa (ETFs). Recentemente abordamos o Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (NYSE:UUP), que pode interessar aos investidores do dólar, além do Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (NYSE:FXY), que desperta o interesse em quem está otimista com o iene japonês. Hoje apresentamos outro ETF cambial que pode se encaixar bem em diversos portfólios.
Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund
- Preço atual: US$20,98
- Média de 52 semanas: US$20,70-21,91
- Taxa de administração: 0,77% ao ano
Este fundo pode ser usado pelos investidores que acreditam que a moeda americana irá se desvalorizar frente a divisas fortes. O Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (NYSE:UDN) rastreia os retornos do DB Short USD Currency Portfolio Index ER. Esse índice abrande contratos futuros vendidos de Índice Dólar negociados na bolsa de futuros ICE.
Essencialmente, o UDN sobe quando o valor do índice dólar cai. Como discutimos em artigos anteriores, O USDX rastreia o valor da moeda americana em relação a uma cesta de seis grandes divisas internacionais, a saber: euro, iene japonês, libra esterlina, dólar canadense, coroa sueca e franco suíço.
O USDX tem forte exposição ao euro, bem como a outras moedas europeias. O UDN assume posições vendidas em dólar e, por isso, está posicionado na compra das moedas dos principais parceiros comerciais dos EUA através de contratos futuros do USDX. Portanto, quando o euro sobe, o fundo se valoriza.
O UDN começou a ser negociado em fevereiro de 2007. Seu patrimônio líquido é de US$63,1 milhões. No último ano, o UDN acumula queda de 0,3%.
Como os leitores podem utilizar o UDN em suas carteiras?
Os participantes do mercado podem usar este ETF cambial para especular sobre os movimentos do Índice Dólar. Quem está pessimista com o desempenho internacional da moeda americana pode comprar o UDN.
Da mesma forma, especuladores que esperam que o euro tenha melhor desempenho que o dólar podem comprar o UDN. Na Alemanha, a chanceler Angela Merkel está saindo do poder. Por isso, analistas de câmbio internacional estão debatendo como essa mudança política pode afetar o euro no curto prazo. No entanto, independente do resultado, muitos concordam que o euro pode se valorizar frente ao dólar.
Este ETF também pode atuar como alternativa a movimentos nos mercados americanos mais amplos. Quem está otimista com os principais índices dos EUA alimenta a expectativa de que o dólar se deprecie. Portanto, novamente, podem comprar o UDN.
Quem pretende apostar nos movimentos de juros também pode se interessar pelo fundo. Tudo se mantendo igual, quando o banco central de um país corta a taxa de juros, faz o valor da sua moeda cair. Assim, o UDN pode ser usado juntamente com outros ETFs apropriados para um ambiente de juros baixos nos EUA.
Os investidores interessados em mercados emergentes também podem se interessar pelo USD. A desvalorização do dólar geralmente favorece ativos de mercados emergentes. Por outro lado, quem acredita que os mercados emergentes podem subir, pode assumir uma posição comprada no UDN.
Investidores de commodities também usam o UDN como potencial hedge, com base na visão geral de que a maioria das matérias-primas tem correlação inversa com a moeda americana. Por exemplo, quando o dólar se valoriza, o ouro geralmente perde valor.
No entanto, no mercado de commodities, outros fatores entram em jogo. Portanto, os investidores precisam fazer uma diligência maior, dependendo da commodity que estejam seguindo.
Por fim, empreendedores ou empresários, como exportadores e importadores, que tenham exposição à moeda americana podem se proteger do risco cambial com o UDN. Mas administrar um hedge perfeito em fluxos de caixa em moeda estrangeira por longos períodos geralmente é uma transação financeira complicada. Por isso, potenciais investidores podem precisar buscar um assessor financeiro e monitorar seus portfólios com bastante frequência.
Em suma, um ETF cambial, como o UDN, pode trazer mais flexibilidade para um grande número de carteiras. No entanto, é preciso ter atenção: os mercados cambiais são muito dinâmicos, e seus movimentos podem ser voláteis, rápidos e imprevisíveis. Por isso, é importante avaliar como eventos macroeconômicos e políticos podem afetar o valor da moeda de um país.