Este artigo foi escrito exclusivamente para o Investing.com
As ações de small caps dispararam desde 24 de setembro nos EUA, com o fundo iShares Russell 2000 (IWM) subindo mais de 13%. Mas começam a aparecer sinais de que esse forte rali pode estar prestes a terminar de forma abrupta, o que pode fazer com que o fundo despenque até 8% em relação ao preço registrado em 8 de outubro, a US$ 161,85.
O setor está em alta com o otimismo crescente dos investidores em relação a mais um pacote de alívio em Washington para ajudar a impulsionar a economia americana. Small caps, companhias aéreas e setores de consumo são os que mais devem se beneficiar de outra lei de alívio. Mas é preciso lembrar que os republicanos e democratas ainda não chegaram a um acordo.
Apostando em um forte declínio
A falta de perspectiva de acordo pode estar fazendo com que os investidores apostem em uma significativa correção do fundo. As posições em aberto em opões de venda (puts) a US$ 150 para 30 de outubro tiveram um aumento de mais de 31.000 contratos no último dia 7. Os dados mostram que essas puts foram compradas a cerca de US$ 1,70 por contrato. Isso sugere que o IWM será negociado em torno de US$ 148 ao final de outubro, um declínio de cerca de 8%. Os investidores pagaram cerca de US$ 5,2 milhões em prêmios para montar essa posição baixista.
Há outra grande aposta de baixa no IWM, com as posições em aberto crescendo mais de 17.000 contratos no último dia 8 para as puts a US$ 153 para 20 de novembro. Nesse caso, as puts foram compradas a cerca de US$ 4,50 por contrato. Isso também sugere que o IWM será negociado abaixo de US$ 149 até meados de novembro. Nesse caso, os investidores pagaram cerca de US$ 7,9 milhões em prêmios.
Avanço forte e rápido demais
Os investidores também estão apostando que o setor avançou forte e rápido demais. O IWM viu seu índice de força relativa saltar para quase 70, atingindo níveis de sobrecompra. Além disso, o IFR vem registrando máximas descendentes, apesar dos preços marcarem máximas ascendentes. Isso provavelmente está criando uma divergência baixista, um indicativo de que o IWM pode abrir queda.
Além disso, o fundo está sendo negociado em um patamar significativo de resistência técnica perto de 162. A última vez que o fundo esteve nesse nível foi em fevereiro. Se o fundo não conseguir romper esse nível de resistência, poderá cair até cerca de US$ 156, desvalorizando-se 3,1%.
Um acordo pode demorar a aparecer
O forte rali ocorreu na esteira do vaivém sobre a lei de alívio discutida no congresso americano. Entretanto, até agora, ambos os lados não conseguiram fechar um plano de ação. Tudo indica que os dois partidos estejam bem longe de concordar com a quantidade de dinheiro a ser injetado e a forma como ele será gasto. Se o congresso americano não aprovar uma lei de alívio, poderá gerar uma grave ameaça ao forte rali observado no setor de small caps.
Isso deixará o setor vulnerável a muita volatilidade no curto prazo, enquanto os investidores seguram o fôlego.