A Taesa - Transmissora Aliança de Energia Elétrica atua unicamente no segmento de transmissão de energia elétrica no país, detendo 33 concessões/participações de transmissão em diferentes empresas, o que a coloca como uma das maiores empresas do país neste negócio. A empresa é controlada pela Cemig (SA:CMIG4), FIP Coliseu e FIA Taurus.
É importante destacar que as empresas de transmissão de energia no Brasil recebem receitas (RAP) com base na disponibilidade da linha, portanto, não dependem do volume de energia transmitido.
O reajuste inflacionário da receita da Companhia é assegurado no contrato de concessão.
Dada à previsibilidade deste reajuste, a Taesa reconhece tais efeitos mensalmente. Desta forma, o efeito inflacionário é diluído mês a mês considerando-se a inflação em IGP-M ou IPCA verificada no mês anterior.
Os índices utilizados para o reajuste do 4T16 foram: IGP-M de 0,19%, 0,15% e -0,02% enquanto o IPCA foi de 0,08%, 0,26% e 0,18% (referentes aos meses de setembro, outubro e novembro de 2016). No 4T15, o IGP-M apurado foi de 0,95%, 1,89% e 1,52% e o IPCA 0,54%, 0,82% e 1,01% nos mesmos meses.
A receita Líquida de 2016 foi de R$ 1,4 bilhão, 9,8% abaixo de 2015. No 4T16 o montante foi de R$ 298 milhões, 35,1% menor que o 4T15. As oscilações de faturamento estão associadas às variações anual e trimestral no reajuste inflacionário da receita de operação e manutenção no Ciclo 2016-2017, a diferença entre o IGP-M e o IPCA dos períodos utilizado para o cálculo do ajuste mensal pela inflação e do aumento na receita de construção devido à construção de reforços e melhorias. Diante deste quadro a empresa apresentou saldo Ebitda de R$ 207 milhões no 4T16, -48% sobre o mesmo trimestre do ano anterior.
Em 2016 o saldo totalizou R$ 1,1 bilhão, contra R$ 1,3 bilhão em 2015. Igualmente como citado anteriormente, a variação dos saldos do Ebitda decorrem do impacto do reajuste inflacionário na receita de remuneração do ativo financeiro, ou seja, seu desempenho segue totalmente influenciado pelas diferenças entre os índices macroeconômicos que atualizaram a receita de Correção Monetária do Ativo Financeiro.
Assim, a Taesa contabilizou lucro líquido de R$ 184 milhões no 4T16, -40% e em 2016 o lucro líquido atingiu R$ 862 milhões, -5% sobre 2015.
Sobre a estrutura de capital a Taesa apresentou dívida líquida de R$ 3 bilhões ao final de 2016, mostrando uma relação de 2,7x dívida líquida/Ebitda. Vale (SA:VALE5) lembrar que a empresa adquiriu cinco novas concessões no ano passado, gerando pontualmente este indicador. A tendência é de redução com a soma da geração operacional de caixa destas novas participações no saldo acumulado do Ebitda de 2017.
Dividendos
A Taesa registrou um pay out de 91% em 2016 e pagará entre JCP e dividendos um montante de R$ 784 milhões referente ao exercício acumulado, contra um lucro anual de R$ 862 milhões no ano passado
É hora de investir em Taesa? É hora de investir em dividendos? Use nossa experiência de 30 anos em ações para seus investimentos!
Receba nossa newsletter gratuitamente, cadastre-se na nossa home page.