No universo do mercado financeiro só existem dois tipos de pessoas: as que não sabem o que acontecerá com o mercado (ou com determinado ativo) e as que acham que sabem. Esse segundo tipo - figura mais comum na bolsa - é responsável pelo chamado “Efeito Manada”, podendo ser definido como o APOSTADOR.
O APOSTADOR normalmente é acometido pelo chamado Efeito Dunning-Krueger. São pessoas normalmente tomadas por convicções infundadas. Day-traders, gurus, mentores, monitores etc., sempre têm certezas sobre os movimentos de curtíssimo prazo, sejam eles embasados pelo surgimento no gráfico de uma vela maior, um ombro-cabeça-ombro ou uma sequência Fibonacci – fenômeno da NATUREZA criativamente aplicado aos gráficos dos ativos.
Ocorre que previsões só podem ser aplicadas nos fenômenos naturais, como a física e a astronomia: podemos calcular com precisão a trajetória de um objeto cuja velocidade se mantenha constante, assim como sabemos com exatidão o dia e hora da chegada da primavera. Mas nunca saberemos qual será o comportamento de um ativo no curto prazo.
Transcrevo aqui um trecho do livro Os Axiomas de Zurique: “a bolsa de valores é um gigantesco mecanismo de emoções humanas. O que homens e mulheres estão fazendo, pensando, sentindo é o que determina as altas e baixas das ações. (...) O mercado não desaba porque um computador, num canto qualquer, de algum modo, resolveu que está subindo a pressão vendedora, mas porque as pessoas estão preocupadas, desanimadas ou temerosas”.
Também por esse motivo, o investidor (sempre de logo prazo) especula.
Por mais diligente que seja sua análise, levando em consideração os fundamentos da empresa, seu valuation, projetando o fluxo de caixa futuro descontado... Mesmo assim, tudo continua sendo especulação!
Mas então qual a diferença então entre especular e apostar? Permito-me aqui passar as definições objetivas dos verbos:
Especular: Estudar com atenção, detalhadamente, investigar; Buscar entender por meio da razão, teoricamente; refletir, teorizar.
Apostar: emitir opinião convicta sobre algo; afirmar com convicção; confiar antecipadamente no sucesso, na vitória de (alguém ou algo).
Dito isso, duas conclusões importantíssimas:
1 – Ninguém sabe o que acontecerá no curto prazo. Isso a história do mercado de capitais já cansou de demonstrar. Portanto, se quiser apostar, saia da bolsa e busque um site de apostas esportivas ou mesmo jogue na loteria. Ao menos assim suas chances de se alavancar serão nulas e você só correrá o risco de perder seu capital inicial;
2 – “Investir especulando” significa buscar entender a razão de uma possível alta no preço de um ativo ou no crescimento de uma empresa NO LONGO PRAZO.
A Análise Fundamentalista ainda é, de longe, a ferramenta mais assertiva para se obter bons resultados. Basta analisar o desempenho constante - por décadas - dos gestores de fundos que se utilizam dessa metodologia. Simplesmente porque o preço de uma ação acompanha os lucros da empresa, trimestre a trimestre, ano a ano. E comprar algo por um preço menor do que seu valor QUASE sempre será um bom negócio.
Na verdade, não se trata de um método tão complexo que demande um grau de conhecimento extremamente aprofundado. A capacidade de analisar os resultados de uma empresa é uma competência adquirida com estudo e método empírico, através de acertos e erros. Diria ainda que adquirir o feeling das dinâmicas do mercado, compreender os viéses das finanças comportamentais e, principalmente, entender os ciclos macroeconômicos, sejam aspectos mais relevantes para que se crie um investidor de sucesso.
Tudo isso para em 10-30 anos, conseguir multiplicar seu patrimônio em 10-100 vezes. Pra ser mais objetivo, com um retorno médio de 20% ao ano, SEM NOVOS APORTES, em 13 anos você multiplica seu patrimônio por 10x; Em 20 anos, 39x; E em 25 anos, 100x.
Buffet, que à frente da Berkshire (NYSE:BRKa) (SA:BERK34) vem trazendo uma média de retorno de 20,3% anuais ao longo de 44 anos, quando afirmou que o Value Investing era algo muito simples, foi indagado: “Se é tão fácil, porque não existem tantas pessoas ricas por aí?”, respondeu:
“É SIMPLES. PORQUE NINGUÉM QUER FICAR RICO DEVAGAR!”