Garanta 40% de desconto
💎 WSM subiu +52.1% desde que foi selecionada por nossa estratégia de IA em dezembro. Acesse todas as açõesAssine agora

US Treasury e Selic, 200 bp de Diferença?

Publicado 18.10.2019, 09:03
Atualizado 08.01.2024, 17:49

O quão menor será o diferencial de juros entre os EUA e o Brasil no próximo ano?

A comunicação do Federal Reserve tem deixado de demonstrar um cenário dovish para 2020, com a perspectiva de um provável próximo e único corte na reunião do fim deste mês de 25 bp, para os 1,75% aa.

A situação já não contradiz tanto o presidente Trump, pois agora, com os problemas do impeachment e a proximidade do pleito do próximo ano, tanto o Fed, quanto China deixaram de ser seus alvos preferenciais.

Trump usou o quanto pode a retórica de ataque a ambos de forma a agradar sua base eleitoral, todavia, ele necessita neste momento é de um crescimento econômico e um alívio das externalidades, de forma a justificar ao eleitor indeciso a sua manutenção no cargo.

Larry Kudlow, assessor econômico presidencial, já sinalizou a perspectiva de juros estáveis em 2020 e este é o primeiro sinal de alívio na retórica de ataque à instituição do Fed.

Localmente, além dos sinais dovish emitidos pela autoridade monetária nas suas comunicações mais recentes, que tem gerado uma desvalorização bastante intensa do Real quando comparado a outras moedas, o mercado tem constantemente precificado cortes mais intensos do que o próprio BC preconiza.

Dos 4,75% aa mais recentes, há casas partindo para os 4% e até 3,75% aa. Uma das justificativas é a meta de inflação e sua ancoragem, porém muitos consideram que o atual cenário totalmente conjuntural de inflação vá se repetir no próximo ano.

O problema é que a conjuntura deve mudar consideravelmente em 2020, pois o país contará com juros sensivelmente mais baixos, uma recuperação mais acentuada da atividade econômica e tudo permeado por um real desvalorizado. Ou seja, o contexto do último trimestre do ano reflete mais o que será 2020 do que foi 2019.

Neste cenário, o Brasil deve alterar em muito seus fundamentos de forma a assistir ao retorno do investidor estrangeiro e retomar certa normalidade nos mercados, pois com 200 bp de diferencial nominal, juros reais próximos a zero e reformas lentas, a tendência é de um ataque com força contra o Real.

Atenção hoje aos resultados de Abbot, Netflix, Amex, BlackRock, BNP Paribas, eBay e Volvo.

ABERTURA DE MERCADOS

A abertura na Europa é negativa e os futuros NY abrem em baixa na expectativa pelo Brexit no fim de semana.

Na Ásia, o fechamento foi misto, com o PIB chinês abaixo das expectativas.

O dólar opera em queda contra a maioria das divisas, enquanto os Treasuries operam positivos em todos os vencimentos.

Entre as commodities metálicas, somente o cobre e o minério de ferro sobem.

O petróleo abre em leve alta, mesmo com a elevação maciça dos estoques americanos e perspectivas de recessão global

O índice VIX de volatilidade abre em alta de 2,39%

CÂMBIO

Dólar à vista : R$ 4,1655 / 0,28 %

Euro / Dólar : US$ 1,11 / 0,036%

Dólar / Yen : ¥ 108,67 / 0,028%

Libra / Dólar : US$ 1,29 / 0,101%

Dólar Fut. (1 m) : 4167,13 / 0,03 %

JUROS FUTUROS (DI)

DI - Julho 20: 4,42 % aa (-0,12%)

DI - Janeiro 21: 4,47 % aa (-1,11%)

DI - Janeiro 23: 5,43 % aa (-1,27%)

DI - Janeiro 25: 6,10 % aa (-1,77%)

BOLSAS DE VALORES

FECHAMENTO

Ibovespa: -0,3861% / 105.016 pontos

Dow Jones: 0,0885% / 27.026 pontos

Nasdaq: 0,4021% / 8.157 pontos

Nikkei: 0,18% / 22.493 pontos

Hang Seng: -0,48% / 26.720 pontos

ASX 200: -0,52% / 6.650 pontos

ABERTURA

DAX: 0,107% / 12668,48 pontos

CAC 40: -0,247% / 5659,05 pontos

FTSE: -0,066% / 7177,61 pontos

Ibov. Fut.: -0,47% / 105750,00 pontos

S&P Fut.: 0,007% / 2998,10 pontos

Nasdaq Fut.: -0,104% / 7948,50 pontos

COMMODITIES

Índice Bloomberg: 0,06% / 78,63 ptos

Petróleo WTI: 0,61% / $54,46

Petróleo Brent:0,22% / $60,16

Ouro: -0,21% / $1.485,30

Minério de Ferro: -1,52% / $90,01

Soja: 0,19% / $15,87

Milho: -0,70% / $391,50

Café: -0,27% / $92,70

Açúcar: 0,25% / $12,26

Últimos comentários

Bom dia muito bom!
Instale nossos aplicativos
Divulgação de riscos: Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, inclusive o risco de perder parte ou todo o valor do investimento, e pode não ser algo indicado e apropriado a todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulatórios ou políticos. Negociar com margem aumenta os riscos financeiros.
Antes de decidir operar e negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, você deve se informar completamente sobre os riscos e custos associados a operações e negociações nos mercados financeiros, considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco; além disso, recomenda-se procurar orientação e conselhos profissionais quando necessário.
A Fusion Media gostaria de lembrar que os dados contidos nesse site não são necessariamente precisos ou atualizados em tempo real. Os dados e preços disponíveis no site não são necessariamente fornecidos por qualquer mercado ou bolsa de valores, mas sim por market makers e, por isso, os preços podem não ser exatos e podem diferir dos preços reais em qualquer mercado, o que significa que são inapropriados para fins de uso em negociações e operações financeiras. A Fusion Media e quaisquer outros colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo não são responsáveis por quaisquer perdas e danos financeiros ou em negociações sofridas como resultado da utilização das informações contidas nesse site.
É proibido utilizar, armazenar, reproduzir, exibir, modificar, transmitir ou distribuir os dados contidos nesse site sem permissão explícita prévia por escrito da Fusion Media e/ou de colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo. Todos os direitos de propriedade intelectual são reservados aos colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo e/ou bolsas de valores que fornecem os dados contidos nesse site.
A Fusion Media pode ser compensada pelos anunciantes que aparecem no site com base na interação dos usuários do site com os anúncios publicitários ou entidades anunciantes.
A versão em inglês deste acordo é a versão principal, a qual prevalece sempre que houver alguma discrepância entre a versão em inglês e a versão em português.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Todos os direitos reservados.