Ouro recua 2,1% com expectativas de alta de juros do Fed Os futuros de ouro estão recuando 2,1% nesta sessão, com cotação próxima a US$ 4.116, à medida que as crescentes expectativas de um aumento de juros pelo Federal Reserve já em setembro eliminaram os ventos favoráveis monetários que vinham sustentando o metal. Esse catalisador macroeconômico de viés hawkish superou qualquer prêmio de risco geopolítico residual, uma vez que o alívio nas tensões entre os EUA e o Irã reduziu ainda mais a urgência pela busca por ativos de proteção que havia mantido o ouro em patamares elevados, reforçando a vulnerabilidade do ativo em um ambiente de rendimentos reais em alta.
Investing.com -- Os futuros do ouro estenderam sua queda nesta sessão, recuando 2,1% em relação ao fechamento anterior de US$ 4.202,70 para uma mínima de US$ 4.114,15, à medida que os mercados reprecificaram de forma agressiva o caminho das taxas de juros do Federal Reserve. O ouro devolveu os ganhos da sessão anterior, com as expectativas firmes de alta de juros pelo Fed superando o otimismo em torno das negociações de paz entre os EUA e o Irã. Tanto o Deutsche Bank quanto o BofA Global Research revisaram suas projeções para incluir um aumento de juros em setembro, um desenvolvimento que pressiona diretamente ativos sem rendimento, como o ouro, ao elevar o custo de oportunidade de manter o metal em relação a instrumentos que pagam juros.
O prêmio de risco geopolítico que anteriormente servia de suporte ao ouro também continuou a se dissipar. Washington concedeu ao Irã uma licença de 60 dias para vender petróleo nos mercados internacionais, aumentando as expectativas de uma recuperação mais rápida da oferta global, enquanto o tráfego marítimo pelo Estreito de Ormuz aumentou, com produtores como o Kuwait e os Emirados Árabes Unidos encontrando rotas alternativas de exportação. Essa normalização dos fluxos de energia enfraquece diretamente a narrativa de inflação via petróleo, que havia sido um dos principais pilares de sustentação do ouro desde o início do conflito no Oriente Médio. Nesta sessão, também foram divulgados os dados do Índice de Gerentes de Compras (PMI) de junho para os setores industrial e de serviços, adicionando mais uma camada de incerteza macroeconômica a uma sessão já volátil.
No front dos ativos correlacionados, a recente valorização do dólar agravou a pressão sobre o ouro. O dot plot de junho do Fed dividiu o comitê ao meio sobre as altas de juros, e o dólar disparou para sua máxima desde maio de 2025. Um dólar mais forte torna o ouro, cotado em dólares, mais caro para compradores estrangeiros, suprimindo mecanicamente a demanda. Como o ouro não oferece rendimento real, ele tende a ter desempenho fraco em cenários onde os rendimentos de ativos como os Treasuries americanos devem subir, e a política do Fed pode moldar significativamente a trajetória dos preços do metal. As ações apresentaram um quadro misto, com o S&P 500 caindo 0,4% e o NASDAQ recuando 1,3%, refletindo um sentimento de aversão ao risco mais amplo que, ainda assim, não conseguiu reanimar a demanda pelo ouro como ativo de proteção.
A confluência de uma reprecificação hawkish do Fed, um dólar estruturalmente mais forte, o esvaecimento dos prêmios de risco no Oriente Médio e a divulgação de dados macroeconômicos relevantes criou um ambiente em que os vendidos no ouro no curto prazo mantiveram o controle claro da situação. "O ouro está preso em uma espécie de terra de ninguém técnica", com a preocupação crescente de que o Fed possa ter de responder à inflação impulsionada pela energia com altas de juros, mantendo o metal "em segundo plano para a maioria dos investidores no momento." Com o relatório de inflação PCE ainda previsto para o final desta semana, os investidores permanecem atentos ao indicador de inflação preferido do Fed, que deve oferecer novas perspectivas sobre as pressões de preços subjacentes — e até que esses dados sejam divulgados, o caminho de menor resistência para o ouro segue sendo de queda.