Rafael xx

Corrigindo, erro de digitação, começou em 2019 e não 2016

O Antagonista lançou agora há pouco um artigo ridículo criticando a contabilidade da Smartfit e levando a crer que haveria uma fraude ou no mínimo má-fé da empresa na hora de reconhecer o leasing operacional (aluguel das unidades) no balanço. Não sei quem escreveu, mas é alguém que não entende nada das normas CPC 06 e IFRS 16. Com essa norma, que começou em 2016, o aluguel futuro passa a ser obrigatoriamente reconhecido no balanço como ativo de direito-de-uso e com uma contrapartida no passivo. As despesas deixam de ser aluguel e passam a ser parte depreciação e parte despesa financeira pela diferença ao trazer todo o aluguel futuro a valor presente. Qualquer analista meia-boca sabe que isso não é dívida e não deve ser considerado em nenhuma métrica (geralmente são ajustados). O autor da matéria confunde "juros" com "despesa financeira" que agrupa várias outras contas. Isso só serve para pegar incautos ao tentar comparar a contabilidade da Smartfit com as fraudes recentes de outras empresas. Tomem cuidado.

Viés de confirmação. Continue assim.

Para ter aquela baita rentabilidade de antes, a IRB estava encarteirando todas as porcarias de contratos possíveis sem se preocupar com os riscos, "esqueceram" de fazer as provisões e parecia tudo belo. Estavam pagando dividendos com o dinheiro que deveria estar guardado para pagar os prêmios. Todos esses contratos são de cauda longuíssima e vão demorar anos para serem encerrados, a reciclagem da carteira vai demorar muito tempo e vai ser com rentabilidade extremamente baixa (se tiver). É uma empresa que só vai dar prejuízo nos próximos anos. A dúvida do mercado é quantas subscrições mais terão que ser feitas e quanto mais os acionistas serão diluídos. O "gênio" do Barsi achou que essa era uma boa empresa para investir pelo volume de caixa que ela tinha, o que indica claramente que ele não entende nada de como funciona o ciclo de caixa de uma (re)seguradora. A única esperança é o fechamento de capital, que acho dificil os bancões toparem fazer com a ação acima de R$1. É isso.

A Squadra estudou. Dá uma olhada no relatório deles.

Quem comprou no 6,01 ficou rico

Entrei a 6,90... R$ 4 K de preju.. rsrsrs

Hoje é só 5 vezes menor... nesse ritmo, até o fim do ano, vão ter a mesma capitalização de mercado..kkkkk

Só faltou olhar a dívida

Correto, EUA possuem acordo de bitributação com Brasil, então você já vai ter pago o imposto sobre o dividendo na fonte sem necessidade de pagar novamente (apenas precisa declará-los). Mas sinceramente acho dificil essa BDR pagar dividendos no futuro proximo. É uma ação de growth e do ponto de vista do retorno ao acionista também não faria muito sentido pelas questões tributárias.

No próprio site da Xpart eles explicam: Assim, deve-se multiplicar o custo total de aquisição das ações ITUB3 ou ITUB4 pelo percentual de 6,607% (que equivale à razão entre o capital social cindido para a constituição da XPart S.A. e o capital social do Itaú Unibanco Holding S.A. naquele mesmo momento), e o resultado obtido deverá ser o custo total de aquisição das ações XPart ON ou PN1.

Pessoal, Sobre IR segue a orientação, porque estou vendo bastante gente perdida: Se você possuia antes, por exemplo, 1.000 ITUB4 a um preço médio de aquisição de 28 R$/ação. Você tem um total de R$ 28.000 a declarar. Agora você vai ter 1.000 ITUB4 e 23 XPBR11, mas a que preço de aquisição? Para chegar no valor de aquisição das BDRs você precisa pegar o valor de R$ 28.000 que vc tinha adquirido em ITUB4 e multiplicar por 6,607%. Nesse exemplo, vc vai ter então XPBR11 a R$ 1.850 (28.000 x 6,607%) e ITUB4 a R$ 26.150 (28.000 - 1.850). No fim do dia, o custo de aquisição vai ser o mesmo, mas agora dividido entre os dois papeis. Além disso, percebi que os preços médios de aquisição na minha corretora (Clear) ficaram ERRADOS. Nesse caso, vocês precisam solicitar para eles um formulario para preencher e poder ajustar. No exemplo acima ITUB4 fica a 26,15 cada papel e XPBR11 a 80,43 cada papel. Acho importante fazer esse ajuste porque se não o calculo do "dedo-duro" pode ficar errado e a Receita vai ir atrás de vocês. Lembrando que venda de BDR não tem isenção de limite de vendas a R$ 20.000 / mês. Vendeu qualquer coisa, tem que recolher 15% de IR em cima (com o lucro baseado no custo de aquisição indicado acima).

Outro ponto que ninguem está prestando atenção... eles tambem falam que esse valor de custoo calculado para as BDRs deve ser descontado do seu custo de aquisição de ITUB que precisa ser ajustado (duvido que a maioria das pessoas vai fazer isso)

Bom, no site da XPart, a indicação é de que o valor de custo das BDRs vai depender do custo de aquisição seu de ITUB multiplicado por 6,607%. Dessa maneira, o custo vai variar de cada pessoa de acordo com o custo que teve em ITUB. Fiz a minha conta e não bate com o valor da corretora... ai ai que zona...

Dívida Líquida muito alta. Mesmo a ação valendo zero, o EV é muito alto pela dívida... dessa maneira, a empresa é muito cara para qualquer comprador. Pela geração de caixa, a dívida parece impagável. Uma hora as linhas de crédito acabam. Não vejo saída para essa empresa.

Minha corretora está indicando um preço de aquisição de R$ 196,56, mas deve estar errado (creio eu). Sua conta está certa. Considerando o preço anterior a 29,67 e depois o ajustado a 24,47, e também considerando que deve haver um ajuste da fração da BDR não depositada, chego em R$ 225,17.

Respondendo minha própria pergunta, o preço medio parece ser R$ 196,56 por BDR.

Sim, P/L, EV/EBITDA, etc etc

Itaú fica com multiplos mais atraentes, pode (ou não) destravar valor.

Como fica o IR? A que custo de aquisição ficam as BDRs?

Sim, você precisa se informar sobre uma empresa antes de comprar ações dela. No caso havia muito material disponível há meses. Não é culpa da B3, CVM ou quem quer que seja, se você não se deu ao trabalho olhar absolutamente sobre nada do que está acontecendo na empresa (de novo, tudo isso foi informado inclusive em vários meios de comunicação). Não sou PhD da bolsa, mas pesquiso o básico (e mesmo assim cometo erros, mas não tento jogar a culpa nos outros).

Para alguem conseguir vender, do outro lado alguem tem que COMPRAR. Se você só autorizar as vendas, ninguém vai conseguir vender... Estou agregando agora?

Trocentos avisos ao mercado nos ultimos meses, fatos relevantes constantes no site de RI, noticias em vários canais de comunicação. E o cara decide comprar ação da Biosev no ultimo dia de negociação... fica com raiva que ficou com o capital preso e ainda fala que vai "entrar na justiça". Tem gente que compra ação achando que tá comprando laranja na feira... lamentável... O nível de informação do investidor brasileiro é praticamente nulo.

Pra quem está na Biosev só pelo o IPO da Raízen... Olhem a divisão da futura empresa:47,5% Shell47,5% Cosan5% Hedera (acionistas biosev).Se vc comprar 1.000 ações da CSAN3, vai ter participação de 0,00021% da empresa, que se traduzem em 0,0001% da Raizen (0,00021% x 47,5%).Para isso você vai gastar R$ 93.500,00 (1.000 ações x preço de R$ 93,50 / ação).Se vc quiser entrar na Raizen via Biosev gastando o mesmo dinheiro (R$ 93.5000,00) vc vai poder comprar 9.482 acões da Biosev (93.500,00 / 9,86 ação) que lhe darão uma participação de 0,00093% da empresa, que se traduzem em 0,000046% da Raizen (0,00093% x 5%).Isso quer dizer que com o mesmo dinheiro, vc vai ter 2,17X mais posição na Raizen se for acionista da Cosan do que se for da Biosev (0,0001% vs. 0,000046%).Se o seu interesse é apenas no IPO da Raizen, não faz sentido algum estar na Biosev, é melhor vender todas suas ações e com o dinheiro comprar Cosan.Agora, se vc não se importa com o IPO da Raizen e se acha que 2 dólares em novembro irão valer mais que R$ 9,86 hoje, ok, aceite a opção de venda.Se acha que vai ficar abaixo, venda as ações.Faz sentido para vcs?

Análises negativas também são importantes quando são baseadas em argumentos concretos. Só ficar procurando informações positivas e ignorando as negativas é um claro viés cognitivo de muitos investidores...