Na quarta-feira, o Deutsche Bank ajustou suas perspectivas financeiras para as ações da ams OSRAM AG (AMS:SW) (OTC: AUKUF), uma importante empresa do setor de semicondutores. O analista do banco reduziu o preço-alvo das ações da empresa para 10,00 CHF, ante os anteriores 15,00 CHF, mantendo ainda assim a recomendação de Compra para os investidores.
A ams OSRAM, em seu relatório do terceiro trimestre, revelou uma queda nas vendas e na lucratividade, particularmente em seu segmento automotivo. A empresa reportou um declínio de 10% na receita automotiva em suas operações de semicondutores no terceiro trimestre de 2024, em comparação com o mesmo período do ano anterior. Esta queda é atribuída a "ventos contrários cíclicos" que afetam o setor.
O negócio automotivo, especialmente o segmento de LED automotivo herdado da antiga OSRAM, é um contribuinte significativo para o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da empresa.
Acredita-se que este segmento gere margens de EBITDA entre 30-35%, substancialmente superiores à margem média da empresa de 17%. Consequentemente, uma diminuição sustentada nas vendas automotivas poderia afetar consideravelmente a lucratividade geral da empresa.
O analista do Deutsche Bank traçou paralelos com o desempenho passado, observando que o EBITDA da ams OSRAM caiu pela metade no ano fiscal de 2019 devido a desafios no setor automotivo, particularmente com a unidade de negócios Opto.
Tendo em mente este contexto histórico, o analista adotou uma postura cautelosa em comparação com o consenso do mercado, prevendo um EBITDA ajustado de 544 milhões € para o ano, que se espera estar aproximadamente em linha com os números de 2024.
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