Na segunda-feira, o JPMorgan iniciou a cobertura das ações da Bentley Systems Incorporated (NASDAQ:BSY), uma empresa de software especializada em projetos de infraestrutura, com uma classificação Neutra e um preço-alvo de 52 dólares.
O software da empresa é projetado para apoiar todo o ciclo de vida de projetos de infraestrutura horizontal, como estradas, pontes e serviços públicos, abrangendo aspectos de gestão de projetos e ativos.
De acordo com os dados do InvestingPro, a empresa mantém impressionantes margens de lucro bruto de 80,78% e alcançou um crescimento de receita de 9,06% nos últimos doze meses.
A firma reconhece os fundamentos de longo prazo da Bentley Systems, observando a natureza defensiva da demanda de seu mercado. Essa demanda é impulsionada pelo estímulo governamental contínuo e pela atual escassez de engenheiros estruturais. Apesar desses indicadores positivos, o analista apontou que a Bentley Systems tem lutado para exibir uma aceleração significativa de crescimento.
A análise do InvestingPro mostra que a empresa mantém uma pontuação geral BOA em saúde financeira, embora 9 analistas tenham recentemente revisado para baixo suas estimativas de lucros para o próximo período.
O JPMorgan também destacou a ausência de catalisadores de médio prazo que poderiam potencialmente fornecer impulso à receita da empresa. Com as ações da Bentley Systems sendo negociadas a aproximadamente 12 vezes o valor da empresa em relação às vendas (EV/Sales) e cerca de 30 vezes o valor da empresa em relação ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA), o analista acredita que a ação está precificada de forma justa.
A avaliação implica um prêmio em comparação com os pares no setor de software de construção e empresas de SaaS Vertical com perfis de lucratividade semelhantes.
O preço-alvo de 52 dólares por ação reflete a avaliação da firma sobre a posição atual de mercado da Bentley Systems e suas perspectivas futuras dentro do universo SaaS Vertical. A classificação Neutra sugere que o analista vê as ações da empresa como nem significativamente subvalorizadas nem sobrevalorizadas neste momento.
Em outras notícias recentes, a Bentley Systems reportou seus resultados financeiros do terceiro trimestre de 2024, mostrando um crescimento ano a ano na Receita Recorrente Anual (ARR) de 12% para 1,271 bilhão de dólares. As aquisições estratégicas da empresa, como a Cesium, e parcerias, incluindo uma com a Google, estão prontas para fortalecer suas capacidades geoespaciais 3D e gestão de ativos de infraestrutura.
Apesar de enfrentar desafios na China e atrasos na receita de serviços profissionais, a Bentley Systems mantém uma perspectiva positiva sobre sua estratégia de investimento de longo prazo e o cenário de investimento em infraestrutura dos EUA.
A empresa garantiu uma nova linha de crédito de 1,3 bilhão de dólares e reduziu a dívida sênior para 168 milhões de dólares. O lucro operacional do trimestre foi de 69 milhões de dólares, com um impressionante fluxo de caixa operacional de 86 milhões de dólares. A Bentley antecipa um crescimento contínuo de ARR de baixo dois dígitos com uma melhoria de margem de 100 pontos base e está tendendo acima de sua perspectiva de crescimento de ARR de 10,5% a 13% para 2024.
Em termos de desenvolvimentos recentes, espera-se que a aquisição da Cesium e uma parceria com a Google aprimorem as ofertas da Bentley. No entanto, a receita de serviços profissionais diminuiu devido a atrasos em projetos relacionados ao IBM Maximo, e as receitas totais estão tendendo para o limite inferior das expectativas. Apesar desses desafios, a Bentley Systems permanece comprometida com a inovação, crescimento estratégico e transformação digital no setor de infraestrutura.
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