Na segunda-feira, a BMO Capital Markets ajustou sua posição sobre a CareTrust REIT (NYSE:CTRE), mudando de uma classificação de Outperform para Market Perform. Essa mudança vem acompanhada de um novo preço-alvo fixado em 32,00 USD, abaixo do alvo anterior. A alteração na classificação reflete uma abordagem cautelosa após alegações envolvendo um dos principais inquilinos da CareTrust, a PACS.
A CareTrust REIT teve um desempenho notável desde o início do ano, com um aumento de 31% em comparação com o ganho de 11% do índice RMZ. Espera-se que o fundo de investimento imobiliário continue nessa trajetória até 2025, com previsões sugerindo um crescimento de 17% ano a ano nos fundos provenientes de operações (FFO), em grande parte devido a aquisições benéficas.
Apesar das perspectivas otimistas de crescimento, as recentes alegações envolvendo a PACS provocaram uma reavaliação. A PACS contribui com aproximadamente 20% dos aluguéis pro-forma da CareTrust e tem sido um fator considerável no crescimento externo da empresa. O analista expressou preocupações sobre o potencial impacto na cobertura de aluguel da PACS, especialmente para novas aquisições, caso haja mudanças nas políticas de faturamento que se desviem das expectativas iniciais de subscrição.
O setor em que a CareTrust opera, especificamente instalações de enfermagem especializada (SNF), geralmente trabalha com margens modestas. Essas margens estreitas podem ser ainda mais pressionadas se as práticas de faturamento da PACS forem alteradas em resposta às alegações.
O rebaixamento para Market Perform indica uma visão neutra sobre o potencial das ações, sugerindo que elas podem ter um desempenho alinhado com o mercado ou setor em geral no curto prazo. O preço-alvo reduzido para 32,00 USD é uma resposta direta aos riscos percebidos associados à PACS e sua influência no fluxo de receita da CareTrust.
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