Na terça-feira, o HSBC revisou sua posição sobre as ações da Cathay Pacific Airways Ltd. (293:HK) (OTC: CPCAY), alterando sua classificação de "Manter" para "Reduzir", ao mesmo tempo em que aumentou o preço-alvo para 8,30 HK$, acima dos 8,10 HK$ anteriores.
Este ajuste reflete uma mudança na avaliação para o valor contábil por ação (BVPS) estimado para 2025, em vez das estimativas de 2024, e incorpora projeções mais elevadas.
As ações da Cathay Pacific estão atualmente sendo negociadas a um índice preço/valor contábil (PB) de 1,03 vezes, de acordo com as estimativas de consenso para os próximos 12 meses. Esta avaliação espelha o breve pico de setembro de 2023, que se seguiu a uma margem operacional recorde no primeiro semestre de 2023, impulsionada por um aumento no tráfego e orientações positivas sobre o resgate de preferências.
Apesar do forte desempenho da companhia aérea no início de 2023, o HSBC prevê um declínio sequencial nos lucros antes de juros e impostos (EBIT) da Cathay Pacific no segundo semestre de 2024. Espera-se que esta queda prevista se estenda pelos próximos dois anos.
A diminuição antecipada na rentabilidade é atribuída aos custos associados ao aumento do tráfego, especificamente o aumento das despesas com pessoal, bem como a normalização dos rendimentos de passageiros.
O preço-alvo atualizado de 8,30 HK$ é baseado nas expectativas revisadas do HSBC para o desempenho financeiro da Cathay Pacific. A análise do banco sugere que o preço de mercado atual da companhia aérea não reflete adequadamente os potenciais desafios que ela enfrenta em relação à gestão de custos e à normalização do rendimento nos próximos anos.
Os investidores tomaram nota da perspectiva revisada do HSBC, que oferece uma visão cautelosa da trajetória financeira de curto prazo da Cathay Pacific. A resposta estratégica da companhia aérea a esses obstáculos projetados será monitorada de perto por acionistas e analistas do setor.
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