Embraer mantém previsões para 2025 após evitar tarifa mais alta dos EUA
Na quinta-feira, a Truist Securities ajustou sua posição sobre as ações da Enphase Energy, rebaixando a classificação da empresa de Compra para Manutenção e reduzindo significativamente o preço-alvo de 100 para 65 dólares. A revisão ocorre em meio a um mercado desafiador e aumento da concorrência, particularmente da Tesla (NASDAQ:TSLA), o que deve impactar as perspectivas de crescimento da Enphase para o ano de 2025.
Os analistas da Truist Securities revisaram suas estimativas de receita e EBITDA para a Enphase Energy para o ano de 2025 para 1,56 bilhão de dólares e 550 milhões de dólares, respectivamente. Isso representa uma diminuição de 12% e 13% em relação às estimativas anteriores, e também está abaixo das estimativas de consenso de 1,69 bilhão de dólares em receita e 610 milhões de dólares em EBITDA. Os analistas citaram um mercado europeu fraco e maior concorrência nos EUA como fatores-chave que influenciaram sua decisão.
A Enphase Energy tem sido reconhecida por manter suas margens brutas líderes e continuar inovando diante das dificuldades do mercado. No entanto, a Truist Securities prevê que o crescimento em 2025 ficará aquém das estimativas atuais do mercado. Cerca de 50% do crescimento da receita da empresa é atribuído a subembarques na primeira metade de 2024, enquanto o crescimento na segunda metade dependerá mais de uma recuperação nos mercados europeus, o que os analistas veem com ceticismo.
A introdução de novos produtos da empresa na Europa e o lançamento de sua bateria de quarta geração poderiam potencialmente proporcionar um impulso positivo. No entanto, a Truist Securities sugere que pode levar vários trimestres para que a empresa perceba totalmente os benefícios dessas iniciativas. A incerteza no ambiente político contribui ainda mais para um equilíbrio entre risco e recompensa no preço atual das ações, levando ao rebaixamento.
O novo preço-alvo de 65 dólares é derivado de um múltiplo de 16x aplicado à estimativa da firma para o EBITDA de 2025 de 550 milhões de dólares, uma redução do múltiplo anterior de 22x e uma comparação com a média dos pares de 10x. Apesar do rebaixamento para Manutenção, a Truist Securities reconhece a tecnologia MLPE líder e a estrutura de margem da Enphase Energy, que acreditam justificar um prêmio em relação às médias múltiplas de seus pares.
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