Na quarta-feira, o Citi manteve a classificação Neutra para as ações da HP Inc (NYSE:HPQ), mas reduziu o preço-alvo de 37,00$ para 36,50$. O ajuste segue a queda de aproximadamente 7% nas ações da HP após a orientação de lucros da empresa ficar abaixo das expectativas do mercado. A previsão reduzida é atribuída a uma recuperação mais lenta que o previsto no mercado de PCs e aos elevados custos de commodities que atualmente afetam as margens de PCs.
Segundo o analista, embora se espere que a recuperação dos PCs acelere nos próximos trimestres com potenciais melhorias nas margens à medida que a HP implementa ações de custo e precificação, a perspectiva de curto prazo permanece cautelosa. O segmento de Impressão, por outro lado, superou as expectativas no trimestre.
No entanto, a administração da HP prevê que o mercado geral de impressão experimente um declínio de baixo dígito único até o ano fiscal de 2025. Apesar da contração do mercado, espera-se que as margens no segmento de Impressão permaneçam no limite superior da faixa-alvo da HP, apoiadas por uma mudança para unidades mais lucrativas e esforços contínuos de gestão de custos.
O analista observou que os lucros por ação (EPS) projetados da HP para o ano estão apenas um centavo abaixo das estimativas de consenso, chegando a 3,60$ no ponto médio. Este número está ligeiramente abaixo das expectativas anteriores do analista. Como resultado, suas estimativas foram marginalmente ajustadas para baixo, levando ao preço-alvo revisado de 36,50$, que é baseado em um múltiplo de preço/lucro (P/L) de 10 vezes para os próximos doze meses (NTM).
Em resumo, o ajuste do preço-alvo da HP pelo Citi reflete uma postura cautelosa sobre o potencial de lucros da empresa no curto prazo, largamente influenciado pela recuperação mais lenta do mercado de PCs e pelo declínio esperado no mercado de impressão, apesar de alguns aspectos positivos na gestão de custos e mix de produtos.
Em outras notícias recentes, a HP Inc reportou um aumento na receita do Q4 de 2024 com um crescimento de 2% ano a ano, junto com um crescimento de 3% no EPS não-GAAP para 0,93$. Este crescimento foi observado tanto nos segmentos de Sistemas Pessoais quanto de Impressão, com uma notável ênfase em mercados comerciais e na introdução de inovações em PCs com IA. A empresa também gerou 3,3 bilhões$ em fluxo de caixa livre, quase todo retornado aos acionistas, e aumentou seu dividendo anual em 5% para 1,16$ por ação.
Além disso, os PCs com IA representaram 15% dos envios no Q4, um número que deve subir para 25% no ano fiscal de 2025. A HP Inc antecipa que o crescimento no mercado de PCs comerciais supere o do segmento consumidor. Apesar de uma projeção de declínio de baixo dígito único no mercado de impressão para o ano fiscal de 2025, espera-se que o foco da empresa em capacidades de IA, segmentos comerciais e negócios em crescimento impulsione o desempenho futuro.
A perspectiva da empresa para o ano fiscal de 2025 prevê crescimento na receita e no EPS não-GAAP, com um desempenho mais forte antecipado na segunda metade do ano. Esses desenvolvimentos recentes destacam o foco estratégico da HP Inc na integração de IA e seu compromisso em liderar o futuro do trabalho, como enfatizado pelo CEO Enrique Loris.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise do Citi, os dados do InvestingPro fornecem contexto adicional sobre a posição financeira e o desempenho de mercado da HP. Apesar dos desafios no mercado de PCs, as ações da HP mostraram forte desempenho, com um retorno total de 41,83% no último ano. O índice P/L da empresa de 13,63 sugere uma avaliação relativamente atrativa, especialmente considerando seu índice PEG de 0,5, o que indica que a ação pode estar subvalorizada em relação ao seu potencial de crescimento de lucros.
As Dicas do InvestingPro destacam que a HP tem recomprado agressivamente suas ações e oferece um alto rendimento aos acionistas, o que se alinha com o foco da empresa em retornar valor aos acionistas apesar dos ventos contrários do mercado. Além disso, a HP manteve pagamentos de dividendos por 54 anos consecutivos e aumentou seu dividendo por 7 anos consecutivos, demonstrando um compromisso com retornos aos acionistas mesmo em tempos desafiadores.
Esses insights fornecem uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira da HP e políticas favoráveis aos acionistas, que podem ser considerações importantes ao lado dos desafios de curto prazo descritos no artigo. Investidores que buscam uma análise mais abrangente podem acessar 13 Dicas adicionais do InvestingPro para a HP, oferecendo uma compreensão mais profunda da posição da empresa no setor de hardware tecnológico.
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