Na quinta-feira, a CFRA rebaixou a IMI Plc. (IMI:LN) (OTC: IMIAY) de Compra para Manter e reduziu o preço-alvo para 17,00 GBP de 20,00 GBP. O ajuste na classificação e no preço-alvo segue a última declaração de gestão interina da IMI, que revelou uma queda de 3% na receita do terceiro trimestre de 2024 em relação ao ano anterior, embora tenha havido um aumento orgânico de 1% ano a ano. Este crescimento foi principalmente atribuído ao segmento de Automação, que ajudou a mitigar resultados mais fracos do setor de Tecnologia da Vida.
Apesar da queda na receita, as vendas orgânicas da IMI no segmento de Automação mostraram resiliência, ajudando a contrabalançar a queda no setor de Tecnologia da Vida. No entanto, os subsegmentos de Ciências da Vida e Controle de Fluidos experimentaram uma queda mais significativa de 10% nas vendas orgânicas ano a ano, impactados pela redução da demanda no mercado global de dispositivos de ciências da vida.
Além do desempenho de receita e vendas, a IMI concluiu uma recompra substancial de ações de 100 milhões GBP em outubro. A administração da empresa reiterou sua orientação de lucro por ação (EPS) para o ano, projetando valores entre 1,20 GBP e 1,26 GBP. A CFRA manteve suas estimativas de EPS para a IMI inalteradas em 1,21 GBP para 2024 e 1,28 GBP para 2025.
O rebaixamento para Manter reflete a visão da CFRA de que, embora a IMI mantenha fundamentos sólidos, a empresa provavelmente enfrentará obstáculos de curto prazo que podem restringir o potencial de crescimento do preço das ações. Esses desafios incluem flutuações cambiais, desempenho desigual entre setores e custos de reestruturação esperados. O preço-alvo revisado de 12 meses da CFRA é baseado em um múltiplo EV/EBITDA de 9,6x aplicado ao EBITDA projetado da IMI para 2024, alinhando-se com a média de três anos do índice EV/EBITDA futuro da empresa.
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