Na sexta-feira, a CLSA atualizou sua perspectiva sobre a Mahindra & Mahindra Ltd. (MM:IN) (OTC: MAHMF), aumentando o preço-alvo de 3.400 INR para 3.440 INR. A firma manteve a classificação de Outperform para as ações da multinacional indiana de fabricação de automóveis. O ajuste segue o desempenho financeiro do segundo trimestre da Mahindra & Mahindra, que superou as expectativas de lucros da CLSA.
De acordo com os comentários do analista, o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) da Mahindra & Mahindra para o segundo trimestre do ano fiscal de 2025 foi 6,1% superior ao previsto. Isso foi atribuído à execução eficaz das estratégias de preço médio de venda (ASP) da empresa, apesar do aumento nos descontos para veículos utilitários (VUs). A firma observou que as reduções de preços nos VUs neste trimestre estavam alinhadas com os benefícios de custos de insumos sendo repassados, em vez de impactar as margens brutas para estimular o volume de vendas.
Apesar de uma diminuição trimestral de 650 pontos base no mix de receita do segmento de equipamentos agrícolas, a margem bruta sofreu apenas uma pequena queda de 45 pontos base. O analista acredita que os lançamentos de novos produtos, incluindo o XUV 3X0, Thar Roxx e novos veículos elétricos, devem impulsionar a participação de mercado da Mahindra & Mahindra no segmento de VUs e melhorar o ASP, embora manter as margens de lucro possa se tornar desafiador com o aumento da escala de produção de veículos elétricos.
A CLSA incorporou taxas de crescimento anual compostas (CAGRs) de 14% e 12% para os segmentos de SUVs e tratores da Mahindra & Mahindra, respectivamente, em suas projeções para os anos fiscais de 2025-2027. As estimativas de volume permanecem inalteradas, mas a firma ajustou o ASP automotivo em aproximadamente 2% em seus cálculos. Consequentemente, isso levou a um aumento de 1,8% nos lucros projetados para o ano fiscal de 2026.
Em conclusão, a CLSA mantém uma postura positiva em relação à Mahindra & Mahindra, sublinhada pela decisão da firma de elevar o preço-alvo para 3.440 INR, refletindo confiança no desempenho futuro da empresa.
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