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Na quarta-feira, o Deutsche Bank revisou seu preço-alvo para as ações da Netflix (NASDAQ:NFLX), aumentando-o significativamente de 650,00 USD para 875,00 USD, mantendo a classificação de Manter para a ação. O ajuste reflete a previsão aumentada do Deutsche Bank para os lucros e fluxo de caixa livre (FCL) de múltiplos anos da Netflix, atribuída a uma revisão substancial para cima nas expectativas de crescimento de assinantes.
Os analistas do banco observaram que o novo preço-alvo é impulsionado por um aumento previsto nos lucros e FCL, decorrente de uma previsão muito mais alta de assinantes. Essa perspectiva otimista de assinantes é apenas parcialmente moderada por uma receita média por usuário (ARPU) mais baixa devido ao dólar americano forte.
As impressionantes adições líquidas do quarto trimestre da Netflix, que atingiram um recorde de 19 milhões, foram um fator-chave na revisão da previsão para cima. Segundo os analistas, a administração esclareceu que esse aumento não foi desproporcionalmente impulsionado por eventos singulares como a luta Tyson vs. Paul ou conteúdo da NFL, sugerindo que o impulso poderia ser sustentado.
Para 2025, o Deutsche Bank agora espera que a Netflix adicione 30 milhões de assinantes líquidos, uma diminuição em relação à estimativa de 41 milhões para 2024, mas significativamente maior que a previsão anterior de 16 milhões para 2025. O analista destacou o impacto das medidas para conter o compartilhamento de senhas, combinado com um cronograma robusto de lançamento de conteúdo, que superaram as expectativas iniciais na atração de novos assinantes.
O analista também refletiu sobre o rebaixamento prematuro da classificação da Netflix para Manter, reconhecendo que pode ter sido muito cedo em retrospecto. No entanto, ele mencionou que não há um caso convincente de alta para justificar uma atualização neste momento. Um fator que poderia potencialmente influenciar as estimativas de lucros é uma reversão da força recente do dólar americano. Contudo, se a política de dólar forte da administração Trump prevalecer, isso poderia representar mais riscos para as estimativas.
Atualmente, a Netflix está sendo negociada a um múltiplo de 35 vezes seu lucro por ação (LPA) estimado para 2025 e 29 vezes seu LPA de 2026. A análise do Deutsche Bank sugere que, nesses níveis de avaliação, a ação não apresenta uma oportunidade de investimento atrativa.
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