Na segunda-feira, a Lucid Capital Markets iniciou a cobertura da Runway Growth Finance Corp. (NASDAQ:RWAY) com uma classificação Neutra e estabeleceu um preço-alvo de 11,00$ por ação. A análise da firma sugere que a RWAY deve ser negociada a 81% do seu Valor Patrimonial Líquido (VPL) projetado para o final de 2025, estimado em 13,59$.
A Runway Growth Finance Corp. é reconhecida por sua estratégia única de investir em empresas de estágio avançado de venture capital e em estágio inicial de crescimento, oferecendo aos investidores uma alternativa aos tradicionais emprestadores de Business Development Company (BDC) de mercado médio. Esta abordagem permite a diversificação do portfólio e potencial crescimento.
No entanto, os riscos inerentes ao investimento em empresas nestes estágios são reconhecidos pela Lucid Capital Markets. A Runway Growth Finance visa mitigar esses riscos através de exposição seletiva a indústrias e padrões de subscrição conservadores em relação aos seus pares.
A postura neutra adotada pela Lucid Capital Markets deve-se em parte às incertezas econômicas atuais e ao balanço sensível a ativos da RWAY, que inclui um nível de não acumulações acima da média. A perspectiva cautelosa da firma se reflete em sua recomendação de adotar uma abordagem de "esperar para ver" em relação às ações da RWAY no momento.
O preço-alvo de 11,00$ implica um rendimento de dividendos de 14,5% com base na previsão de dividendos regulares para o ano fiscal de 2025 de 1,60$. Isso se compara ao rendimento de dividendos atual de 15,4% em relação ao preço das ações da RWAY no momento do relatório. Uma comparação com um grupo de pares de BDCs gerenciadas externamente mostra que estas normalmente são negociadas a uma mediana de Preço para VPL (P/VPL) de 94% e têm um rendimento de dividendos mediano de 11,6%.
Em outras notícias recentes, a Runway Growth Finance Corp. reportou fortes resultados financeiros no terceiro trimestre, incluindo uma receita total de investimentos de 36,7 milhões de dólares e um lucro líquido de investimentos de 15,9 milhões de dólares. Esses ganhos cobriram confortavelmente seu dividendo trimestral. Além disso, a empresa entrou em um acordo definitivo para ser adquirida pela BC Partners Credit, visando aprimorar suas capacidades enquanto mantém sua independência.
O portfólio de investimentos da empresa a valor justo foi avaliado em aproximadamente 1,07 bilhão de dólares, com os ativos líquidos aumentando para 507,4 milhões de dólares e o valor patrimonial líquido por ação subindo para 13,39$.
A Runway Growth Finance também anunciou a renúncia do diretor Gregory M. Share, conforme revelado em um recente arquivamento do Formulário 8-K da SEC. Notavelmente, a decisão do Sr. Share de se afastar não foi devido a qualquer desacordo com as operações, políticas ou práticas da empresa. A vaga deixada pela saída do Sr. Share será preenchida por um indicado da OCM Growth Holdings, LLC, de acordo com o Acordo de Acionistas datado de 15 de dezembro de 2016.
Esses desenvolvimentos seguem um período de abordagem disciplinada de investimento pela Runway Growth Finance, apesar das mudanças nas condições de mercado. As despesas operacionais aumentaram 6% em relação ao trimestre anterior para 20,8 milhões de dólares, no entanto, a empresa registrou um ganho não realizado líquido de 9,2 milhões de dólares, contrastando com uma perda não realizada líquida no trimestre anterior.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro adicionam profundidade à análise da Lucid Capital Markets sobre a Runway Growth Finance Corp. (NASDAQ:RWAY). O índice P/L (ajustado) da empresa está em 6,12 para os últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024, sugerindo uma ação potencialmente subvalorizada em relação aos lucros. Isso se alinha com o preço-alvo da Lucid, implicando um potencial de alta.
As Dicas do InvestingPro destacam que a RWAY "aumentou seu dividendo por 3 anos consecutivos" e "paga um dividendo significativo aos acionistas". Essas dicas corroboram o foco da Lucid no atrativo rendimento de dividendos da RWAY, que os dados do InvestingPro mostram em impressionantes 28,69%. Este alto rendimento supera tanto os 15,4% atuais mencionados no artigo quanto a mediana do grupo de pares de 11,6%, potencialmente tornando a RWAY uma opção atraente para investidores focados em renda.
No entanto, vale notar que as Dicas do InvestingPro também indicam que "8 analistas revisaram seus ganhos para baixo para o próximo período", o que pode explicar a abordagem cautelosa de "esperar para ver" da Lucid. Investidores que buscam uma análise mais abrangente podem acessar 4 dicas adicionais e uma riqueza de métricas financeiras no InvestingPro.
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