Na segunda-feira, as ações da Soitec (SOI:FP) (OTC: SLOIF), uma empresa de materiais semicondutores, receberam um rebaixamento de classificação do BofA Securities. A firma mudou sua posição de Compra para Neutra e reduziu o preço-alvo para 98,00€, ante os 130,00€ anteriores. O preço-alvo revisado é baseado em um múltiplo de 7,5x do valor da empresa/EBITDA (EV/EBITDA) para o ano fiscal de 2026, uma redução em relação ao múltiplo anterior de 11x EV/EBITDA para o ano fiscal de 2025.
O rebaixamento ocorre à medida que o BofA Securities ajusta suas perspectivas sobre as projeções financeiras da Soitec, citando preocupações de que as expectativas para o ano fiscal de 2027 possam ser excessivamente otimistas. A reavaliação levou a uma redução nas previsões de receita de 5-6% para os anos fiscais de 2026-2027, particularmente nos segmentos de Dispositivos Inteligentes e Automotivo/Industrial. Espera-se que essas mudanças resultem em uma diminuição de 8-10% no EBITDA projetado da empresa para o mesmo período.
Apesar do rebaixamento, o BofA Securities reconheceu as conquistas da Soitec em ganhar participação de mercado no setor de filtros de radiofrequência (RF). A tecnologia Piezoelectric-on-Insulator (POI) da empresa foi selecionada por 10 clientes, com outros 10 em processo de qualificação. A Soitec também parece ter uma posição forte no mercado de Silicon Photonics.
No entanto, o BofA Securities prevê que os esforços de diversificação da Soitec para o SmartSiC, uma solução de carbeto de silício (SiC), podem levar mais tempo do que inicialmente esperado. Essa perspectiva é ainda afetada pelo declínio contínuo nos preços das wafers de SiC, o que poderia potencialmente impactar o múltiplo de avaliação de mercado da empresa.
Em resumo, embora a Soitec tenha feito progressos notáveis em certas áreas de seu negócio, o BofA Securities revisou suas expectativas e avaliação da empresa, levando a um preço-alvo mais baixo e uma classificação neutra.
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