Na segunda-feira, o RBC Capital manteve sua postura positiva em relação às ações da Taylor Wimpey Plc (TW/:LN) (OTC: TWODF), reiterando a classificação de Outperform e um preço-alvo de 1,75 GBP.
A análise da firma destaca a forte posição da Taylor Wimpey no setor imobiliário do Reino Unido, particularmente devido ao seu banco de terrenos estratégico, que é considerado bem posicionado para se beneficiar de potenciais reformas no planejamento.
De acordo com o RBC Capital, o banco de terrenos da Taylor Wimpey, que consiste em aproximadamente 140.000 lotes, poderia sustentar a produção da empresa por cerca de 14 anos nas taxas de produção atuais. O analista ressaltou que o banco de terrenos da empresa é uma mistura de terrenos próprios e terrenos mantidos sob opção, com a porção própria tendo o potencial de aumentar seu valor em dez vezes após obter permissão de planejamento.
A firma também observa que os terrenos controlados ou mantidos sob opção pela Taylor Wimpey provavelmente renderão uma margem de 100 a 250 pontos base mais alta do que terrenos comprados com permissão de planejamento no mercado aberto. Este aspecto é visto como um fator-chave para melhorar as margens operacionais e os retornos da empresa a médio e longo prazo.
Além disso, o RBC Capital estima que a Taylor Wimpey tem uma significativa capacidade operacional de reserva, sugerindo que a infraestrutura existente da empresa poderia suportar um aumento de 60-70% no volume sem a necessidade de abrir divisões adicionais. O analista espera que, à medida que a Taylor Wimpey utiliza essa capacidade, ela experimentará um crescimento de margem através da alavancagem operacional.
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