Ibovespa recua com bancos entre maiores pressões; Raízen é destaque negativo
Investing.com — Na quinta-feira, analistas do UBS mantiveram a recomendação de venda para o IndusInd Bank Ltd (IIB:IN) com um preço-alvo estável de 600,00 rúpias indianas. O banco reportou um prejuízo substancial de 23,3 bilhões de rúpias no quarto trimestre do ano fiscal de 2025, representando um desvio significativo das estimativas do UBS e do consenso do mercado. Essa perda incluiu um impacto negativo no lucro antes de impostos (PBT) devido a vários itens não recorrentes identificados em auditorias internas e externas. De acordo com a avaliação do UBS, esses eventos extraordinários somaram aproximadamente 7% do patrimônio líquido do banco, com cerca de 3% já tendo sido reportados anteriormente.
Excluindo esses itens não recorrentes, a receita líquida de juros normalizada (NII) do IndusInd Bank caiu 12,5% em comparação anual, e o lucro operacional antes de provisões normalizado (PPOP) diminuiu aproximadamente 25% em relação ao ano anterior. Além disso, as margens líquidas de juros normalizadas (NIMs) caíram cerca de 45 pontos-base em comparação trimestral, ficando em 3,47%.
Os custos de crédito reportados foram de 2,8%, incluindo provisões extraordinárias para instituições de microfinanças (MFIs) de aproximadamente 2% em base anualizada. Estes foram parcialmente equilibrados por uma reversão de provisões contingentes de 1,5%. Excluindo esses eventos extraordinários e a reversão, os custos líquidos de crédito, conforme estimados pelo UBS, teriam sido de aproximadamente 2,3%, em comparação com 1,9% no trimestre anterior. Os escorregamentos brutos do banco atingiram 5,5%, ou 3,4% excluindo os ativos não performantes (NPAs) extraordinários das MFIs, um aumento em relação aos 2,5% no terceiro trimestre. Os escorregamentos das MFIs, excluindo eventos extraordinários, foram de aproximadamente 20% em base anualizada, um aumento significativo em relação aos 8,5% do trimestre anterior.
Os analistas do UBS acreditam que o preço atual da ação não oferece valor, negociando a aproximadamente 0,8 vezes o valor de preço/valor contábil (P/BV) estimado para setembro de 2026, o que representa um aumento de 20% em relação às mínimas de março. A falta de direção estratégica, o crescimento reduzido do balanço com baixos retornos sobre o patrimônio (ROEs), e as incertezas em torno das NIMs e custos de crédito devem levar a uma desvalorização da ação. Assim, a recomendação de venda e o preço-alvo de 600 rúpias estão sendo reiterados.
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