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Na sexta-feira, a Keefe, Bruyette & Woods fez ajustes em sua perspectiva para as ações da Lennar Corporation (NYSE: NYSE:LEN), reduzindo o preço-alvo para 170,00$ de 210,00$ anteriores. A firma manteve a classificação de Outperform para as ações da empresa de construção residencial.
O ajuste ocorre após uma reavaliação dos lucros por ação (LPA) da empresa para os anos de 2025-2026, que agora se projeta que diminuam em 6-10%. Esta revisão é baseada em uma margem bruta prevista mais baixa de 21,5-22,0%, abaixo da estimativa anterior de 22,4%.
O analista da Keefe, Bruyette & Woods citou vários fatores que influenciaram a perspectiva revisada. Incentivos elevados e uma melhoria modesta após o primeiro trimestre de 2025 foram mencionados como considerações-chave.
Apesar de uma recente queda de 18% no preço das ações da Lennar no último mês, a firma acredita que a avaliação da empresa está próxima dos níveis mínimos cíclicos, excluindo períodos afetados pela COVID e pela Crise Financeira Global (GFC), o que indica potencial para valorização futura.
Comparativamente, os pares D.R. Horton, Inc. (DHI) e Toll Brothers, Inc. (TOL) experimentaram quedas similares em seus preços de ações, atualmente negociando a 1,5-1,8 vezes o valor contábil atual e futuro. O setor como um todo está negociando a 1,2-1,4 vezes, sugerindo que essas empresas estão um pouco mais distantes de seus mínimos cíclicos.
As projeções da firma para o desempenho da Lennar em 2025-2026 incluem um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 15%. Além disso, um potencial aumento de 300-400 pontos base é antecipado a partir da iminente cisão de terrenos. O analista acredita que esta movimentação estratégica deve eventualmente impulsionar a avaliação da empresa. Apesar do preço-alvo reduzido, a Keefe, Bruyette & Woods continua vendo a Lennar como uma ação com classificação de Outperform.
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