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Na quinta-feira, a Ambit Capital iniciou a cobertura das ações da Aarti Industries Ltd (ARTO:IN) com uma recomendação de Compra e estabeleceu um preço-alvo de 550,00 INR. A firma destacou a Aarti Industries como sua principal escolha no segmento de produtos químicos básicos para aproveitar a recuperação esperada do setor químico global.
A recomendação é baseada em vários fatores: a resposta antecipada da empresa à recuperação do setor, capacidades subutilizadas que estão em 63%, permitindo uma rápida reviravolta operacional, e o estabelecimento de acordos de fornecimento de longo prazo que devem representar aproximadamente 17% da participação na receita até o ano fiscal de 2025.
Projeta-se que a Aarti Industries experimente uma melhoria nos índices de retorno, com um aumento previsto de 4-5 pontos percentuais entre os anos fiscais de 2025 a 2027. Isso é atribuído à alavancagem operacional do aumento da capacidade. A adoção de novos processos pela empresa e o investimento em derivados downstream de cloro-tolueno são considerados positivos para o retorno sobre o capital empregado (RoCE).
Apesar das preocupações sobre as perspectivas de crescimento da empresa devido à alta relevância das aplicações de energia e agroquímicos, que compõem cerca de 55% de sua participação em aplicações, a Ambit Capital espera uma normalização no mercado agroquímico.
O analista da Ambit Capital mencionou que, embora a estabilidade do preço do petróleo bruto seja difícil de prever, há uma expectativa de normalização do mercado agroquímico. Uma análise de fluxo de caixa descontado (DCF) reverso sugere que o mercado considerou um crescimento anual composto (CAGR) de 13% na receita entre os anos fiscais de 2024 a 2037.
A própria estimativa de DCF da Ambit Capital incorpora um CAGR de receita ligeiramente superior de 14% no mesmo período, com um custo de capital próprio (CoE) de 13% e um custo médio ponderado de capital (WACC) de 12%. Essa abordagem de avaliação justifica o preço-alvo de 550 INR, o que equivale a 30 vezes os lucros projetados para o ano fiscal de 2027.
O relatório também delineia os principais riscos que podem impactar o desempenho da Aarti Industries. Estes incluem uma potencial desaceleração prolongada na demanda e a alta importância de um produto-chave no portfólio da empresa. O início da cobertura da Ambit Capital com uma recomendação de Compra e um preço-alvo significativo reflete uma perspectiva positiva sobre as ações da Aarti Industries, considerando o posicionamento estratégico e as projeções financeiras da empresa.
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