MDNE3: Moura Dubeux bate consenso de receita e lucro no 2T25; rali continua?
Na segunda-feira, a Keefe, Bruyette & Woods atualizou sua perspectiva para a Federal Agricultural Mortgage Corp (NYSE: AGM), conhecida como Farmer Mac, com um preço-alvo elevado. O analista Bose T. George aumentou o alvo para $230 do anterior $205, mantendo a classificação Market Perform para a ação.
O ajuste no preço-alvo reflete uma abordagem prospectiva das projeções financeiras da empresa. Os analistas da Keefe atualizaram suas estimativas de lucros para os anos de 2025 e 2026 para $17,63 e $19,62, respectivamente, uma ligeira alteração em relação às projeções anteriores de $17,69 e $19,34. As novas estimativas consideram uma estabilidade esperada nos spreads futuros, agora projetados em 115 pontos base (pb) para cada um dos anos de 2025, 2026 e 2027. Isso representa um pequeno aumento em relação às expectativas anteriores de 113 pb e 114 pb para 2025 e 2026. Notavelmente, dados do InvestingPro mostram que a empresa mantém pagamentos de dividendos por 22 anos consecutivos, com um rendimento atual de dividendos de 2,69%.
Os analistas também introduziram uma estimativa de lucros para 2027 de $20,94, indicando uma perspectiva continuamente positiva para o desempenho financeiro da Farmer Mac. O ajuste nas expectativas de spread segue a orientação da administração de que preveem spreads relativamente estáveis em comparação com os 116 pb observados no quarto trimestre.
Apesar dos ajustes positivos nas estimativas de lucros e expectativas de spread, os analistas também consideraram possíveis aumentos em perdas de crédito e despesas. Eles elevaram modestamente suas provisões para perdas para refletir o crescimento fora do segmento tradicional Farm & Ranch, o que não é visto como uma grande preocupação, mas justifica uma abordagem conservadora em sua análise.
O novo preço-alvo de $230 é baseado na aplicação de um múltiplo preço/lucro (P/L) de aproximadamente 12 vezes sobre os lucros por ação (LPA) projetados para 2026, uma mudança em relação à metodologia anterior baseada nas projeções de LPA para 2025. A classificação Market Perform sugere que os analistas acreditam que a ação da Farmer Mac terá desempenho alinhado com as expectativas do mercado.
Em outras notícias recentes, a Farmer Mac expandiu sua linha de crédito com a National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (CFC) para $6,5 bilhões. Esta alteração, efetiva imediatamente, aumenta o valor máximo de compra de $6 bilhões e estende o período de empréstimo até 14 de janeiro de 2030, com opções de renovações anuais. O acordo atualizado inclui um Acordo de Garantia revisado com o U.S. Bank National Association, garantindo que a CFC ofereça empréstimos elegíveis de serviços públicos rurais como garantia. Esses arranjos financeiros são consistentes com as condições padrão de mercado e foram realizados em condições normais de mercado. Adicionalmente, a Farmer Mac informou o falecimento do membro do conselho Roy H. Tiarks, que atuava como presidente do Comitê de Risco Empresarial. O Conselho está considerando preencher a vaga deixada por Tiarks antes da próxima assembleia anual de acionistas marcada para maio. A decisão sobre nomear um novo membro para o restante do mandato de Tiarks, que termina em maio de 2025, será discutida em uma próxima reunião. Esses desenvolvimentos refletem os esforços contínuos da Farmer Mac para aprimorar suas operações e governança.
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