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Na sexta-feira, o analista Tim Long do Barclays atualizou sua perspectiva sobre a Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL), aumentando o preço-alvo para US$ 123,00 do anterior US$ 116,00. Apesar dessa mudança, a firma decidiu manter uma classificação Equalweight para as ações da empresa. Com uma capitalização de mercado atual de US$ 77,66 bilhões e negociando a um índice P/L de 17,37, a análise do InvestingPro sugere que a ação está atualmente com valor justo, embora indicadores técnicos apontem para condições de sobrecompra.
Long observou que a Dell continua mostrando forte desempenho no mercado de servidores de IA. No entanto, a conversão de pedidos em receitas tem sido inconsistente. O analista atribuiu isso à transição para Blackwell (BW) e atrasos nas implantações em escala de rack. Segundo Long, a empresa ainda não viu um aumento significativo nas margens brutas ou um crescimento no armazenamento ou serviços que acompanham o negócio de IA. Os dados do InvestingPro confirmam esse desafio, mostrando margens de lucro bruto atuais em 22,4%, o que continua sendo uma preocupação para investidores que buscam insights mais profundos sobre a saúde financeira da Dell.
O analista do Barclays expressou preocupações sobre o potencial impacto dos sistemas Blackwell em escala de rack na porcentagem de margem bruta (MB) da Dell. Ele sugeriu que esses sistemas podem exercer pressão adicional sobre a lucratividade da empresa.
Olhando para o futuro, Long antecipa que o mercado de servidores de IA se tornará mais competitivo. Ele apontou a possibilidade de que alguns dos maiores clientes da Dell possam migrar para soluções de Fabricantes de Design Original (ODM) ou Serviços de Manufatura Eletrônica (EMS) ao longo do tempo. Essa potencial mudança representa um risco competitivo para a Dell.
Além da dinâmica do mercado de servidores de IA, Long destacou que servidores tradicionais e armazenamento devem estar mais fracos no próximo trimestre. Ele também mencionou um mercado fraco de PCs, o que adiciona incerteza ao desempenho financeiro da Dell na segunda metade do ano fiscal.
Em outras notícias recentes, a Dell Technologies divulgou seus resultados do primeiro trimestre de 2025, revelando um forte desempenho financeiro impulsionado por seu negócio de servidores de IA. Embora o lucro por ação (LPA) da Dell de US$ 1,55 tenha ficado abaixo dos US$ 1,69 previstos, a empresa superou as expectativas de receita com US$ 23,38 bilhões contra uma previsão de US$ 23,14 bilhões. Esse crescimento foi amplamente atribuído a um aumento significativo nos pedidos e remessas de servidores de IA. A Dell também elevou sua orientação de LPA para o ano inteiro para US$ 9,40, refletindo um aumento de 15%, e espera receita para o ano inteiro entre US$ 101 bilhões e US$ 105 bilhões.
Adicionalmente, o Morgan Stanley elevou seu preço-alvo para a Dell para US$ 135 enquanto mantém uma classificação acima da média, citando a força nas vendas de servidores de IA como um fator de equilíbrio para preocupações menores no setor empresarial. A firma antecipa que a demanda por servidores de IA pode superar as orientações, contribuindo para potenciais revisões para cima no LPA. A recente teleconferência de resultados da empresa destacou a forte posição da Dell no mercado de IA, com mais de US$ 12 bilhões em pedidos de servidores de IA para o trimestre, demonstrando uma robusta demanda de mercado.
As parcerias estratégicas da Dell com empresas como NVIDIA e Google estão apoiando ainda mais seu crescimento no setor de IA. A empresa também retornou US$ 2,4 bilhões aos acionistas por meio de recompras e dividendos, enfatizando seu compromisso com os retornos aos acionistas. Esses desenvolvimentos sublinham o foco da Dell em aproveitar suas capacidades de IA para impulsionar o crescimento futuro e melhorar sua posição no mercado.
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