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Investing.com — Na segunda-feira, o Barclays iniciou a cobertura das ações da Kohl’s, atribuindo uma classificação Underweight com um preço-alvo fixado em US$ 4,00, próximo ao preço atual das ações de US$ 7,06. De acordo com dados do InvestingPro, as ações caíram mais de 68% no último ano e são negociadas a apenas 0,21 vezes o valor contábil, sugerindo uma significativa subavaliação. A nova classificação reflete preocupações com os desafios de curto prazo enfrentados pelo varejista, incluindo pressões de custo decorrentes de tarifas e aumentos de preços esperados. Prevê-se que essas questões agravem um já difícil segundo semestre de 2025 e primeiro semestre de 2026 para a Kohl’s, enquanto a empresa conclui a integração das aberturas de lojas Sephora.
A Kohl’s alcançou uma penetração de 89% com a Sephora no quarto trimestre de 2024 e projeta-se que atinja penetração total até o final do ano fiscal de 2025. Apesar dessa expansão, o Barclays aponta para mudanças mais amplas nos hábitos de compra dos consumidores que provavelmente continuarão afetando a posição de longo prazo do varejista. Espera-se que a concorrência de varejistas off-price, canais de massa e marcas direct-to-consumer (DTC) persista, levando a mais perdas de participação de mercado para a Kohl’s.
A alavancagem financeira da empresa, incluindo arrendamentos operacionais e financeiros, também é uma preocupação, particularmente com os vencimentos próximos de US$ 352 milhões em títulos devidos em 2025. Com uma relação dívida-patrimônio de 1,88 e dívida total de US$ 7,16 bilhões, as métricas de alavancagem da empresa merecem atenção. Planos para refinanciamento estão no horizonte, mas as atuais pressões de margem, refletidas em uma margem de lucro bruto de 40,44%, complicam a manobrabilidade financeira do varejista. Segundo o Barclays, esses desafios de margem não apenas dificultam a gestão de choques de custos adicionais pela Kohl’s, mas também limitam sua capacidade de fazer os reinvestimentos necessários para estimular o crescimento das vendas.
O comentário do Barclays ressalta os múltiplos ventos contrários que a Kohl’s está enfrentando, o que pode impactar sua capacidade de navegar efetivamente no cenário de varejo. Apesar desses desafios, a empresa mantém um rendimento de dividendos de 7,08% e sustentou pagamentos de dividendos por 15 anos consecutivos. A combinação de custos aumentados, dinâmicas competitivas de mercado e obrigações financeiras apresenta obstáculos significativos para a empresa no curto prazo, como refletido na recomendação de consenso dos analistas de 3,47 (entre Hold e Underperform).
Em outras notícias recentes, a Kohl’s Corporation (NYSE:KSS) está enfrentando desafios significativos, pois a Fitch Ratings rebaixou sua classificação de crédito de ’BB’ para ’BB-’, citando dificuldades operacionais contínuas e uma perspectiva negativa. A Fitch prevê que o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da Kohl’s possa diminuir de 15% a 20% em 2025, com receita projetada para cair cerca de 6% para a faixa de US$ 15 bilhões. Em resposta a esses desafios, a empresa planeja investir US$ 400 milhões em despesas de capital para apoiar iniciativas de crescimento. Analistas também ajustaram suas perspectivas, com o UBS mantendo uma classificação de Venda e cortando seu preço-alvo para US$ 5, expressando preocupações sobre a posição competitiva da Kohl’s e ganhos futuros. O Citi reduziu seu preço-alvo para US$ 8 de US$ 11, destacando o desempenho inferior da Kohl’s em vendas comparáveis e uma perspectiva sombria para o ano fiscal de 2025. O TD Cowen também reduziu seu preço-alvo para US$ 8, observando mudanças necessárias na estratégia da Kohl’s, apesar de um aumento no lucro por ação (LPA) do quarto trimestre. O UBS enfatizou ainda mais uma perspectiva negativa, prevendo que o LPA da Kohl’s para o ano fiscal de 2025 seja 80% menor que as expectativas de consenso. Esses desenvolvimentos sublinham os desafios que a Kohl’s enfrenta para estabilizar sua posição de mercado e desempenho financeiro.
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