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Investing.com - O Berenberg iniciou a cobertura das ações da Proximus (EBR:PROX) (OTC:BGAOY) com recomendação de compra e um preço-alvo de EUR11,10 na quinta-feira, indicando um potencial de valorização de aproximadamente 40%. A empresa de telecomunicações, atualmente avaliada em US$ 3,24 bilhões, negocia a um atrativo índice P/L de 5,7x e mantém pagamentos de dividendos por 21 anos consecutivos.
A análise da firma de pesquisa sugere que as preocupações dos investidores sobre o impacto do novo participante do mercado, Digi, no setor de telecomunicações da Bélgica foram "exageradas" desde meados de 2022, representando um pilar fundamental de sua perspectiva otimista. Esta visão parece ser apoiada pelo forte desempenho das ações, com um retorno de preço de 97% nos últimos seis meses.
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O Berenberg também destacou que a dispendiosa sobreposição de redes de fibra na Bélgica está sendo cada vez mais evitada, o que deve beneficiar a eficiência dos investimentos em infraestrutura da Proximus.
A firma espera que os gastos de capital da Proximus diminuam "materialmente" a partir de 2029, após já terem atingido seu pico, sugerindo uma melhora no fluxo de caixa livre nos próximos anos.
A análise de avaliação do Berenberg, usando o que descreve como uma "estrutura diferenciada de EV/BIC", indica que as ações da Proximus estão "materialmente subvalorizadas" em comparação com seu valor intrínseco, com base em metodologias de fluxo de caixa descontado e soma das partes.
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