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Na sexta-feira, o Bernstein SocGen Group retomou a cobertura da Sonova Holding AG (SOON:SW) (OTC: SONVY), atribuindo uma recomendação neutra (Market Perform) às ações e estabelecendo um preço-alvo de CHF280,00. A posição da empresa de pesquisa reflete uma perspectiva cautelosa sobre a diferenciação de mercado da empresa a longo prazo, apesar do recente lançamento de seu aparelho auditivo Phonak Sphere com inteligência artificial. De acordo com dados do InvestingPro, a Sonova, com capitalização de mercado de $18,23 bilhões, atualmente negocia com um múltiplo EBITDA relativamente alto de 21,7x, sugerindo precificação premium no mercado.
Susannah Ludwig, do Bernstein SocGen Group, observou que a avaliação da Sonova de 23,5 vezes os lucros projetados para o ano fiscal que termina em março de 2025/26 é mais alta em comparação com sua concorrente Demant, que negocia a 17,5 vezes os lucros previstos para 2025. A avaliação sugere que os investidores estão otimistas quanto às perspectivas de inovação da Sonova após seu último lançamento. A análise do InvestingPro revela fundamentos sólidos, com robusta margem de lucro bruto de 72,42% e boa saúde financeira geral. No entanto, Ludwig expressou ceticismo sobre o impacto a longo prazo do novo produto na posição de mercado da Sonova, afirmando que, embora o Phonak Sphere seja um produto forte que melhorou o reconhecimento de fala em ambientes barulhentos, é improvável que altere significativamente o padrão histórico de diferenciação limitada entre os principais fabricantes de aparelhos auditivos.
Apesar dessas ressalvas, o Bernstein prevê que a Sonova apresentará resultados financeiros robustos no próximo ano. As previsões da empresa incluem uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 6% para a receita total do ano fiscal 2024/25 a 2028/29 e um CAGR de 6,5% para o lucro por ação (EPS) no mesmo período. A análise também aponta que um produto concorrente da Demant, principal rival da Sonova, não deve entrar no mercado pelos próximos 12 a 18 meses, o que pode manter a percepção atual do mercado no curto prazo.
A recomendação neutra indica que o Bernstein SocGen Group espera que o desempenho das ações da Sonova se alinhe com o mercado mais amplo, sem superação ou subdesempenho significativo no futuro imediato. O preço-alvo de CHF280,00 representa a avaliação do Bernstein sobre o valor justo das ações com base em sua análise.
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