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Na sexta-feira, o BNP Paribas Exane iniciou a cobertura da Bekaert, uma empresa global de transformação de arame de aço e revestimentos, com uma classificação Neutra para as ações e uma meta de preço de 35,00€. A empresa, listada na Euronext Brussels (BEKB:BB) e no mercado de balcão (OTC: BEKAY), tem enfrentado desafios significativos de volume desde o final de 2022.
Com receitas anuais de 4,36 bilhões$ e um EBITDA de 547 milhões$, a Bekaert mantém uma presença substancial no mercado, apesar dos atuais ventos contrários. No entanto, a administração da Bekaert tem sido proativa, focando na racionalização da estrutura e conseguindo repassar com sucesso os custos relacionados à inflação, mantendo assim as margens e o fluxo de caixa.
A estratégia da Bekaert inclui uma mudança para ofertas de produtos mais premium e inovadores, mas o BNP Paribas Exane considera a meta de crescimento de médio prazo da empresa de aproximadamente 5% like-for-like (LFL) como excessivamente otimista, prevendo um crescimento mais próximo de 4% até 2026. A firma antecipa apenas um crescimento modesto para a Bekaert em 2025, atribuindo a perspectiva lenta à redução da demanda no setor de construção e dos fabricantes de pneus.
Os analistas da firma também apontam para a exposição significativa da Bekaert aos mercados europeu e chinês, que representam cerca de 60% de suas vendas, como um potencial obstáculo, especialmente considerando o atual clima geopolítico que poderia levar a tarifas comerciais mais altas. Além disso, a reorganização em andamento dentro da Bekaert foi identificada como um fator que pode continuar a dificultar o crescimento.
Apesar dessas preocupações, as ações da Bekaert estão sendo negociadas em uma baixa de cinco anos, com um índice preço-lucro de 12 meses de 7,24x. Essa avaliação sugere que grande parte das notícias negativas já pode estar refletida no preço atual das ações. De acordo com a análise do InvestingPro, a ação parece subvalorizada com base em seus cálculos de Valor Justo.
A empresa também se orgulha de um impressionante histórico de 33 anos de manutenção de pagamentos de dividendos, demonstrando estabilidade financeira de longo prazo. Os assinantes do InvestingPro têm acesso a 10 insights adicionais importantes sobre a saúde financeira e a posição de mercado da Bekaert. Os analistas do BNP Paribas Exane afirmaram que estão buscando um ambiente melhorado do Índice de Gerentes de Compras (PMI), maior clareza sobre tarifas e a resolução dos problemas internos da Bekaert antes de adotar uma postura mais positiva.
A meta de preço de 35,00€ estabelecida pelo BNP Paribas Exane é baseada em uma média de avaliação da soma das partes (SOTP) e avaliação relativa ao mercado. Sua análise de cenário indica que a ação poderia potencialmente enfrentar uma queda de 10% ou uma alta de 20%.
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