BofA reduz preço-alvo das ações da EHang para US$ 24, mantém recomendação de compra

Na terça-feira, a BofA Securities ajustou sua perspectiva sobre a EHang Holdings (NASDAQ:EH), reduzindo o preço-alvo de US$ 26,00 para US$ 24,00, enquanto ainda recomenda as ações como Compra. O ajuste segue os resultados financeiros do primeiro trimestre de 2025 da EHang, que revelaram vendas de RMB 26 milhões. Com uma capitalização de mercado atual de US$ 1,22 bilhões e negociando a US$ 16,96, as ações da EHang têm mostrado alta volatilidade de preço, como destacado pelos dados do InvestingPro. Este valor representa uma queda significativa, diminuindo 58% em relação ao ano anterior e 84% em relação ao trimestre anterior. A diminuição nas vendas foi principalmente atribuída a entregas de aeronaves elétricas de decolagem e pouso vertical (eVTOL) abaixo do esperado, com apenas 11 unidades entregues em comparação com as 60 unidades previstas.

De acordo com Fiona Liang, analista da BofA Securities, a deficiência nas entregas foi devido a uma combinação de fatores sazonais, processos prolongados de orçamento interno e aprovação para aquisições de governos locais, e uma abordagem cautelosa de clientes potenciais que aguardavam o Certificado Operacional (OC) que a EHang obteve no final de março de 2025. Apesar dos números decepcionantes de entrega, a EHang viu uma leve melhora na margem de lucro bruto (GPM), que subiu para 62,4%, um aumento modesto em relação aos 62% previstos. Isso continua o histórico impressionante de margens da EHang, com dados do InvestingPro mostrando uma margem de lucro bruto sustentada de 61,37% nos últimos doze meses. A empresa mantém uma saúde financeira forte com um índice de liquidez corrente de 2,89, indicando sólida liquidez de curto prazo. Esta melhoria foi auxiliada por preços de venda mais altos para os produtos da série EH216.

As despesas operacionais (Opex) em relação às vendas aumentaram significativamente para 425%, um aumento de 250 pontos percentuais em relação ao ano anterior e 327 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior. O prejuízo líquido não-GAAP da EHang para o primeiro trimestre de 2025 foi reportado em RMB 31 milhões, que foi mais substancial do que a estimativa da BofA de um prejuízo líquido de RMB 12 milhões.

A BofA Securities havia inicialmente iniciado a cobertura da EHang com um preço-alvo de US$ 26 em 13 de maio de 2025. Apesar do preço-alvo reduzido e dos desafios enfrentados no primeiro trimestre, a BofA Securities mantém uma perspectiva positiva sobre as ações com uma recomendação de Compra. A posição da empresa indica uma crença no potencial de recuperação e crescimento da EHang no mercado de eVTOL. Este otimismo se reflete no consenso mais amplo dos analistas, que permanece fortemente otimista, com receita esperada para dobrar no atual ano fiscal. Para insights mais profundos sobre a saúde financeira da EHang, perspectivas de crescimento e 12 ProTips adicionais, confira o Relatório de Pesquisa Pro abrangente disponível no InvestingPro.

Em outras notícias recentes, a EHang Holdings reportou um aumento substancial de 190% na receita ano a ano para o Q4 de 2024, atingindo RMB 164,3 milhões, superando as previsões dos analistas. O lucro por ação (LPA) da empresa melhorou para -0,33, melhor que o projetado -0,83, marcando uma surpresa positiva significativa para os investidores. A EHang também alcançou seu primeiro resultado líquido ajustado positivo para o ano, destacando seu forte desempenho financeiro. Enquanto isso, tanto a BofA Securities quanto a Jefferies iniciaram a cobertura da EHang com recomendações de Compra, estabelecendo preços-alvo de US$ 26,00 e US$ 30,40, respectivamente, enfatizando o posicionamento estratégico da empresa no mercado de eVTOL. O Deutsche Bank elevou as ações da EHang de Manter para Comprar, embora tenha reduzido o preço-alvo para US$ 20,00, reconhecendo os preços competitivos e a lucratividade da empresa. A EHang anunciou que as recentes mudanças tarifárias dos EUA não afetarão suas operações, já que a empresa não exporta para os EUA e depende de uma cadeia de suprimentos segura. Adicionalmente, a joint venture da EHang em Hefei alcançou um marco significativo ao obter o primeiro certificado de operador aéreo eVTOL sem piloto do mundo da Administração de Aviação Civil da China. Esses desenvolvimentos sublinham o progresso e os esforços estratégicos da EHang no setor de mobilidade aérea urbana.

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