Calendário Econômico: Guerra tarifária, Super Quarta, PIB dos EUA e payroll
A BofA Securities elevou a classificação das ações da Whirlpool Corporation (NYSE:WHR) de Underperform para Neutral na sexta-feira, aumentando seu preço-alvo para US$ 94,00, de US$ 68,00. A elevação reflete uma perspectiva mais forte para as operações norte-americanas do fabricante de eletrodomésticos. De acordo com dados do InvestingPro, as ações da Whirlpool caíram quase 26% nos últimos seis meses, enquanto atualmente são negociadas a um índice P/E de 671x. A capitalização de mercado da empresa é de aproximadamente US$ 4,9 bilhões.
A firma de pesquisa citou a recente inclusão de eletrodomésticos nas tarifas de aço da seção 232 como um "impulso significativo" para o segmento norte-americano da Whirlpool devido à presença de fabricação doméstica da empresa. Esta mudança política poderia ajudar a Whirlpool a enfrentar a pressão sobre a participação de mercado e as margens que tem enfrentado da concorrência importada nos últimos anos. Dados do InvestingPro revelam que a margem de lucro bruto da empresa está em 16,18%, destacando a pressão contínua sobre a lucratividade.
A BofA Securities aumentou suas estimativas de lucro por ação para 2025 e 2026 em 3% e 10%, respectivamente, refletindo expectativas de melhoria nas margens para o segmento de grandes eletrodomésticos da América do Norte. O novo preço-alvo é baseado em 7,3x a estimativa de EV/EBITDA da firma para 2026, acima do múltiplo anterior de 6,5x.
A firma reconheceu preocupações contínuas sobre a capacidade da Whirlpool de gerar fluxo de caixa livre suficiente para reduzir a alavancagem e financiar seu dividendo anual de US$ 400 milhões. Esses riscos de longo prazo permanecem como um fator na análise da empresa pela BofA.
Um recente refinanciamento de dívida e a venda esperada do negócio da Whirlpool na Índia no segundo semestre de 2025 devem ajudar a empresa a lidar com o vencimento da dívida previsto para novembro de 2026, segundo a BofA Securities.
Em outras notícias recentes, a Whirlpool Corporation finalizou uma emissão de títulos de US$ 1,2 bilhão através de notas seniores, colaborando com instituições financeiras como Mizuho Securities e Citigroup. Esta medida segue o rebaixamento da classificação de crédito da empresa para status de junk pela Fitch Ratings, que citou alta alavancagem e perspectiva negativa. A Moody’s também rebaixou as classificações seniores não garantidas da Whirlpool para Ba1, mantendo uma perspectiva negativa devido a desafios operacionais contínuos e fraca demanda do consumidor. Apesar desses desafios, a Loop Capital Markets manteve uma classificação de Compra para a Whirlpool, embora tenha reduzido o preço-alvo para US$ 115, refletindo otimismo cauteloso sobre a demanda futura por substituição de eletrodomésticos. A Whirlpool planeja usar os recursos da venda de títulos para pagar parte de sua dívida pendente, visando gerenciar obrigações financeiras e investir em objetivos estratégicos. A estratégia de desalavancagem da empresa inclui a venda de uma participação parcial na Whirlpool of India, com a Fitch projetando um cronograma mais longo para alcançar métricas de crédito de grau de investimento. A liquidez da empresa continua apoiada por um revolver de US$ 3,5 bilhões, embora se preveja dependência deste para vencimentos próximos. Os resultados financeiros recentes da Whirlpool mostraram uma ligeira queda nas vendas na América do Norte, atribuída ao aumento das importações asiáticas, mas analistas acreditam que a demanda pode permanecer robusta nos níveis atuais.
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