BTIG reduz preço-alvo das ações da CarGurus para $40 após desempenho do EBITDA

Na sexta-feira, o analista da BTIG Marvin Fong ajustou o preço-alvo das ações da CarGurus Inc. (NASDAQ:CARG) para $40, uma redução em relação aos $41 anteriores, mantendo a classificação de Compra para a ação. A empresa, atualmente avaliada em $3,89 bilhões, demonstrou forte saúde financeira com uma impressionante margem bruta de 82,62%. De acordo com a análise do InvestingPro, a CarGurus mantém uma posição financeira robusta, recebendo uma pontuação geral de saúde "BOA".

A revisão de Fong seguiu-se aos resultados do quarto trimestre de 2024 da CarGurus, que mostrou que o EBITDA da empresa atingiu as expectativas, em vez de superá-las como havia feito nos oito trimestres anteriores. Este trimestre também registrou uma pequena queda na Receita Média Trimestral por Revendedor (QARSD) nos EUA em $7.337, ligeiramente abaixo da estimativa de $7.339.

A CarGurus reportou crescimento ano a ano e aumento trimestral no QARSD, que foi o menor desde o primeiro trimestre de 2023. Apesar disso, o desempenho do QARSD foi considerado respeitável, com um aumento de 2,2% em relação ao trimestre anterior e um incremento de $160 em termos nominais. A forte posição financeira da empresa reflete-se em sua excelente liquidez, com um índice de liquidez corrente de 4,2, indicando robusta capacidade de cumprir obrigações de curto prazo.

A receita do marketplace foi reportada em $210 milhões, ligeiramente abaixo da estimativa do analista de $211 milhões, mas dentro da orientação da empresa de $208 a $212 milhões. O EBITDA ajustado alcançou $76 milhões, comparado à expectativa de Wall Street de $75 milhões e à previsão da empresa de $72 a $80 milhões.

O EBITDA do marketplace ficou em $79 milhões, demonstrando uma forte margem de 35%, enquanto a CarOffer, uma parte do negócio da CarGurus, reportou uma redução na perda do EBITDA para $3 milhões, melhorando em relação à perda de $5 milhões no terceiro trimestre de 2024 devido a menores despesas operacionais. O aspecto mais positivo do trimestre foi a adição de 131 revendedores nos EUA, superando significativamente a expectativa de 48 novos revendedores.

Para o primeiro trimestre de 2025, a CarGurus prevê receita total entre $216 e $236 milhões, abaixo da estimativa de consenso de $239 milhões. No entanto, a previsão para a receita do marketplace está dentro das expectativas, entre $209 e $214 milhões, comparada à projeção de $214 milhões do mercado.

Após a divulgação dos resultados, as ações da CarGurus caíram 7% no after-market, atribuído à receita abaixo das expectativas. Fong acredita que uma análise mais detalhada dos indicadores-chave de desempenho revelará resultados sólidos. O ajuste do preço-alvo reflete uma ligeira diminuição na avaliação da CarOffer em $1 por ação para $4, enquanto o marketplace principal continua sendo avaliado em 10 vezes o EBITDA previsto para o ano fiscal de 2026.

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